HImalayass 的讨论

1.不管什么会计，我认为把运费列入营销费用都不合理。确实应该列入成本。当然也有可能是原因之一。
2.2023年蒙牛营销费用扣除妙可蓝多后，相对比伊利增长了24亿（伊利下降4亿，蒙牛增长20亿），但是营收只增长了23亿元，与之对应的是毛利增长1.8个点，而伊利毛利只增长0.3个点。那么毛利扩张那么大，就更加支持验证了蒙牛大概率是通过拿20多亿营销费用去给经销商返点，从而掩盖牛奶降价的过程。那么就会导致营收和毛利虚高，也被动导致份额虚高。而蒙牛净利润做不出，又再次验证了这个推理是正确的。
大家可以讨论一下
$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$

小谢，伊利年报分析的不错，应该没有在厂里上班了吧、。

这里面有解释，线下活动推广费用增加所致，应该是促销费用，伊利应该把买赠促销折算到成本里，蒙牛把这项放到销售费用里。
相比来讲，蒙牛毛利率提升了1.8pct，伊利只提升0.3pct，应该就是折扣放到生产成本还是销售费用的区别。
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运费肯定是成本

最近都在玩

我说蒙牛毛利率怎么会比伊利高，原来是没把运费算进去。

首年伊利是线下渠道王者，135万家线下乡镇村直控网点，蒙牛70到80万左右。如果线下活动伊利只会比蒙牛多。终端渠道也是经销商做，伊利蒙牛业务员监督。
伊利明确在成本分析里说，因为价格原因合计减少了19亿多营收，也就是承认牛奶降价，简单说就是卖给经销商时候直接降价了。
而蒙牛中报时候不承认降价还说价格涨了，年报没说。那么极有可能卖给经销商时候，没有直接降价，而是通过返点给经销商，也就是用营销费用掩盖降价的过程。这样会做高营收和毛利率。
当然蒙牛这样做应该也是合法的，伊利我原本也认为它会这样做，结果它没有这样做，直接承认了因为价格营收减少了19亿多。

伊利还没有挣钱！我们还得继续奋斗。

是的，我也是这么认为。