端午节前，我们发布了文章《基金的买入、持有和卖出》。核心观点是：如果按照指数的估值作为参考，目前绝大部分股票权益类基金不是最好的买入时机。
对于绝大部分人来说，如果能坚持定投节奏不变。即使买在最高点，只要能坚持住，那么长期看，一定也能坚持到最低点，那么最后买入的评价价格会是高点和低点之间。
但实际情况来看，绝大部分人的行为会是，到高点的时候才注意到要买权益类基金和定投。然后高点往下跌的过程中，由于实在扛不住下跌的心理痛苦感，定投没有坚持下去。能回本不赔钱就不错了。
如果大家无法坚持定投，又知道投资股票风险比较大，又想投资基金。实际上，还有另外一种逻辑，就是留下平时生活的零用钱，然后再留下一笔安全4%的定存。剩下的3年以上不用的钱，拿出来做股票类基金的投资。
在当前这个时点，每月存款放入4%的安全理财。然后拿出3年以上不同的钱来投权益类基金。主要依据还是估值非常高，如果拿出太多比例的资金投基金，风险较大。但是，如果现在不投基金的话，也可能出现前些年房地产的情况，就是虽然价格贵，但是价格一路上涨没怎么回调。所以，还是要拿出一部分钱来投的。任何其他国家股票市场的历史，不一定会在我们国家复制，正如房地产市场我们国家也走出了非常不一样的行情。
好了，既然生活的零花钱流出来了，4%的安全理财也准备好啦。那么，3年以上的可以抵御风险的钱就可以用来投基金啦。
目前的市场情况，完全一点不配置权益性的基金是不太可能的。这就像完全不买房子，如果房子真的持续上涨，可能就被甩下了。但股票型基金的好处是门槛低，所以，如果非常担忧风险，可以配置比较少量，先感受一下市场节奏，给自己留点后续补仓的弹药。目前的市场情况，股票型基金的比例配置在50%以下。所有3年以上可以抵御长期风险的投资资金的50%以下。至于具体多少比例，取决于对单个股票或者基金的认知深度。
另外的50%的资金，配置在固收类产品，而固收类产品近期研究了一段时间。从长期的历史业绩来看，由张清华管理的易方达裕丰这款产品是目前比较满意。
第一，这只产品80%配置的是债券。但张清华从2013年至今7年，净值做到2.13。虽说不如股票型基金，但在以债为主的基金中，属于可以做到平均年化10.98%相当优秀的基金了，近6个月收益7%，近一年收益15%，也相当优秀。债券基金和债有一点差异，债一般会约定保本保收益和期限。而债券基金所持有的债券很多价格是会波动的，所以债券基金本质上是会有波动性的。但是一般最大回撤在5%左右。历史上最极端情况，最大回撤也在10%左右。
第二，这只产品是有20%以下的股票的。所以，在债券保证低波动和收益底线的情况下。20%的股票主要带来超额收益。当股市好的时候，可能将收益提升2%-6%。但当股票不好的时候，从年度来看，总体依然可以实现正收益。在当前这种高估值，市场情绪比较热的情况下，固收类的产品还是更加稳妥的。
第三，张清华本科和研究生都是清华大学物理专业，比张坤大一届。张清华不像张坤，研究生毕业就加入易方达。而是在知名股票和基金评级机构晨星和中信做了几年研究员以后，加入易方达。拥有非常扎实的专业知识以及连续7年以上的固收类基金管理经验。
延伸阅读：
基金的买入、持有和卖出(根据指数基金估值，对基金进行定投选择)
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