它现在不光逆势收购水泥厂。它收了之后直接给人家破产注销了。。。。
相比于巴菲特的永恒价值,比如可口可乐;周期股并不是好的投资。
波动大,难操作;不过利润也高。
今天聊聊海螺水泥,一季度净利润15亿,同比下滑41%,但股价没啥反应,反而财报发布后,股价上涨。
单季15亿净利润,上一次这么少的利润,还是在2016年。
然后水泥行业就供给侧改革了。
今年一季度,海螺尚有利润,而全行业几乎是亏损的,比如冀东水泥,一季度亏了11个亿。
这就是周期行业底部,全行业亏损。
为什么海螺没有亏损,并且毛利率无论是同比还是环比,反而在增长。
因为水泥本质上看的是上游石料,而石料虽然遍地都是,但是可以开采的不多,优质的更是稀缺,海螺占有大量优质资源才是优势。
现在水泥全行业亏损,价格战再打下去,关闭的小企业会越来越多。
尽管需求端,地产基建在减少;同样,供给端也在减少。
地方政府的论调都已经变了。
过去是地方保护,不让外人来买厂,现在,是鼓励海螺、华新等龙头企业兼并重组。
这就是强周期的逻辑,大鱼吃小鱼。
也就是说,水泥行业目前还能不亏的,那就是有能力吞并,底部扩产的。
对于海螺,逆周期扩张有两个方案,之前都用过。
一是逆势收购破产水泥厂,行业低谷时收购价格最低。
二是直接买入同行的股票,还剩去管理成本。
基本面简单说,海螺水泥作为行业龙头,手握680亿现金,破产是不可能的,逆势扩张大有可为。
估值面,一眼看胖瘦。
市净率0.66倍,妥妥的估值底部。
技术面:
23块底部价格已经跌出来了。
最终反转的催化剂,紧盯两个指标:
一是陆股通起码连续2个季度持续增持海螺,二是水泥价格指数上升趋势形成。
所以,对于海螺水泥,只需要耐心持有,等涨。
$海螺水泥(SH600585)$ $三一重工(SH600031)$ $贵州茅台(SH600519)$
并非所有周期股能马上反转,比如钢铁行业,低迷了多少年,有些行业可能需求大幅减少,可能部分一线房子还有需求,但总体看,中国房地产行业肯定是大幅减少需求,没办法,之前造的房子确实严重过剩,基建也因为没了卖地块收入,会大幅减少,而且,中国的基建过去也是超常规发展,这个过程是很漫长的,水泥建材需求可能减少一半甚至更多,所以,对于原先就靠规模效应的大企业,这个过程极其漫长
它现在不光逆势收购水泥厂。它收了之后直接给人家破产注销了。。。。
可口可乐消费品每天可以吃,水泥和可乐刺周期性强受行业影响大。可惜房地产的这波大红利过去了,也不会再现了。
套着一半呢,希望翻倍,正好解套
并非所有周期股能马上反转,比如钢铁行业,低迷了多少年,有些行业可能需求大幅减少,可能部分一线房子还有需求,但总体看,中国房地产行业肯定是大幅减少需求,没办法,之前造的房子确实严重过剩,基建也因为没了卖地块收入,会大幅减少,而且,中国的基建过去也是超常规发展,这个过程是很漫长的,水泥建材需求可能减少一半甚至更多,所以,对于原先就靠规模效应的大企业,这个过程极其漫长
亏损后净资产下降,按现在的市净率0.66计算的话,股价还会下降。
节后计划把浮动仓位全部去掉,仅保留主力仓位“穿越牛熊”。短期看,海螺水泥业绩不会有明显改善,尽量减少对主力资金占用。
地产下行,基建也建的差不多了,武汉地铁都修到郊区了,有些站点甚至到荒郊野岭,需求端感觉根本起不来啊
底部接着底部
对于水泥,短期投机,长期不需要持有