首先,公交和大巴领域影响很小是一个伪命题。现在很多城市都已经开始全面推广电动公交,今后 5 年内至少 80%的新增公交都是新能源,这是背景。但是公交的需求量毕竟是有天花板的,不足以撑起像乘用车一样的估值。
此外,商用车和专用车新能源化进程更慢,推广难度更大是有客观原因的,就是成本。新能源商用车的采购成本大幅高于传统车辆,虽然根据我们的研究,在总使用成本(TCO)层面,新能源商用车已经开始显现优势,但那已经是综合考虑了各种补贴的理想情况,很难说是现实。
最后,巴士,特别是城际巴士当前正面临这来自高铁和私家车的巨大压力。近 5 年城际巴士的采购逐年下降,就很说明问题。现在大家出门,有车的自己开,没车的坐高铁,很少再有人愿意去坐长途大巴,一方面舒适性不佳,另一方面票价也没有很便宜,时间又长。
所以目前来看,还不算是一个很好的赛道。