一直看多万科的大V梁孝永康在6月初卖出万科加仓茅台，换仓的理由是这俩都是好公司，但茅台9分万科6分，所以弃6选9。
一时间惹来议论纷纷，顶的踩的骂的各执一词。投资这事儿吧，芒格最善解人意：记住，你是对是错，并不取决于别人同意你还是反对你，唯一重要的是你的分析和判断是否正确。
那，这次换仓的分析和判断正确吗？
大V分享了他的换仓理由，逻辑自洽。至于是对是错，留给时间去检验吧，小狼不敢妄加置评，毕竟我在投资上根本没入门，没资格乱说。但小狼持有约10%仓位的万科，他的换仓必然引发我的关注。
对这次换仓，我是有一个疑问的：茅台9分万科6分，大V很早就知道，并不是2022年才突然明白的。此刻换仓，真的是因为认知提升了，还是一定程度上被价格左右了？
至于我自己的持仓，想来想去，决定拿着万科不动。不动的原因也很简单，就三条：
换仓意味着坚信茅台未来的涨幅必定超过万科。这一点，大V能看准，我能力不行，不敢笃定，反而更倾向于认为，长期看茅台多半更牛，但在不同的时间段，万科也有胜出的机会。
茅台一直被看成生意模式极好、天花板永不受限的高成长企业，万众推崇，好得没话说，但价格也常年高高在上，很少给出好价格。所以买入的最大风险是买贵了，安全垫不够厚，一旦成长稍有失速，业绩、估值的双杀也不可小觑。万科是典型的行业困难户，买入就是为了博价值回归，但回归的前提是市场确实错了，市场在大多数时候又总是对的，押宝市场犯错本身就是风险。这两年，万科被摁在地上反复摩擦，市场还没有认错。
一是选择高成长企业伴随企业成长分享红利，二是买入极度低估企业等待估值回归，价值投资的这两种获利路径都是可行的。从大V的这次分享看，他打算换路径了，从低估回归转向成长伴随。
只是，这两条路径的成功其实都离不开最关键的一个因素——时间的发酵。万科下跌才一年半而已，茅台也有过八年不涨的历史。现在就下定论或许为时尚早。
目前来看，地产和万科的“烂”人尽皆知，高端白酒和茅台的“好”也是明牌。一边是已经暴露并充分显现的风险，一边是众人艳羡的花好月圆，仅就此刻而言，两者相比，到底哪一边更危险？我如果现在换仓，有没可能只是从一种风险切换到另一种风险，甚至有机会把两种风险都体验一遍？
好行业>好公司>好价格，这条规律在大多数时候是对的，但并不代表在任何时候任何标的上都是对的。某些人以为拿着茅台就高人一等，就有了嘲笑其他投资者的资格，未免过于自大。投资的生态系统很复杂，并不是只有一种动物才能在系统中存活，每种生物都有各自的生命精彩。
人类一思考，上帝就发笑。既然想不明白也看不准，那就不动，把一切交给时间，再看几年。
2、万科能赚钱就行。
地产行业的高速成长已成为历史，生意模式也不好，但这个行业不至于让所有企业都赚不了钱，真那样，行业无法存续，市场那只无形的手就会纠正不合理的配置，包括政策层面的。
只要行业还在，头部企业还能赚钱，以万科的保守，大概率业绩不会输给通胀。对我而言，能接受，哪怕在任何时段都没跑赢茅台，也不丢人。投资是与自己的博弈，我不需要与其他人比。
如果最终输给通胀甚至亏损，这次投资就当学费吧，自己水平不行而付出成长代价，很合理，没啥可说的。
3、拿着万科能睡着。
万科跌了那么久，浮亏也不少，但很奇怪，我并没有因为万科而焦虑恐慌，或许是因为在买入前就有了最坏打算，受虐预期拉得很满，所以走势再烂也能忍，不会影响到睡眠。
如果换成茅台，或许很好，但只要在某个特定时段表现不如万科——那简直是一定会有的，我估计自己反而更加患得患失：都已经拿着最好的公司了，怎么还亏呢？早知道不如不换了。这种折磨绝对比拿着万科还难受。
《白马啸西风》的最后，白马带着李文秀一步步地回到中原。白马已经老了，只能慢慢的走，但终是能回到中原的。江南有杨柳、桃花，有燕子、金鱼……汉人中有的是英俊勇武的少年，倜傥潇洒的少年……但这个美丽的姑娘就像古高昌国人那样固执：“那都是很好很好的，可是我偏不喜欢。”
公司与投资者之间也讲究缘分。拿着万科，是因为某种固执；茅台虽好，无奈缘分未到。
以上只是记录小狼死守万科的想法，没有任何推荐的意思。
写完今天这篇，真的发自心底的承认，股票太难了。等从万科出来，还是找一些简单的标的吧，比如ETF、可转债，只要降低预期，不羡慕别人的高收益，不被市场波动干扰，在市场整体低估时买入并耐心持有，让自己舒服的同时，或许还能得到更好的投资效果。
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更新今天的估值表：
