便宜是硬道理。买便宜货不一定赚钱，但赚钱的概率较大。买便宜货往往先被套，最终赚钱。
事实证明，在美国，低估值的垃圾公司的长期回报率显著地高于那些外表光鲜亮丽的高估值的成长股。这个现象在韩国也是一样。
只要概念好，再贵也有人买。概念不好的时候，再便宜都没有人买。A股的这个特点其实给了价值投资人一个非常好的机会。现在很多人讲中国的很多传统行业不能买，但是只要你仔细分析，哪怕是垃圾也是有价值的，你只要以1/2的价格买，还可以赚一倍。
A股的所谓成长股10个有9个会被证明是伪成长。坚持不付过高的估值，不买过贵的股票。哪怕是一个普通的公司，只要足够便宜，长期看问题都是不大的。
股票的回报并不取决于它未来增长是快还是慢，而是取决于未来增长比当前股价反映的增长预期更快还是更慢。
从全世界的统计数据看，10个国家有9个国家是价值股跑赢成长股的，而且跑赢是在什么时候呢？就是在季报公布之后的那两三天。因为季报公布出来的业绩，成长股很容易低于预期，价值股很容易超出预期。未来不会有乐观者想象的那么好，但也不像悲观者想象的那么差。
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闲来无事，抄录一些文字，以上摘自邱国鹭著《投资中最简单的事》。
三年内的第三次看了。同样的文字，每次看都有新感受。只花几十元买的图书，帮我赚了何止万元，这才是真正的“一本万利”。
买好书，读好书，是最好的投资。
$万科A(SZ000002)$ $格力电器(SZ000651)$ $招商银行(SH600036)$
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以“合理”的价格买入优秀管理人管理的，优质企业的股权。定性分析为主，定量分析为辅。但总原则必须还是好企业，好企业，好企业。价值投资应该是一种坚守安全边际，坚守能力圈，客观理性的一种理念与性格。而价值投资理念真正解决的应该是选时的问题。只关注低估便宜的普通股，会不会有点从人类退化到大猩猩的感觉。
我觉得还是买入要有安全边际：1、低估；2、企业质地要好；如果只是便宜，质地不行，长期持有也有问题！低估可能价值陷阱！两方面考虑，才会更安全！
看书是借助巨人的肩膀，会大大降低人的试错成本，从而获利。书看得多了人的认知能力就提高了，赚钱的能力也随之增强。还是那句老话——人永远也赚不到自己认知范围以外的钱！
指数编制方案基本上用市值筛选，简单粗暴，（也有其他因子），但没有估值因子，也就是说指数编制是不考虑是否便宜的。1.为什么不考虑贵贱的指数能长期跑赢80%主动基金？我说的是美国
2.A股是不是朝着美股方向加速演化（不说是否合理）？
低估值的垃圾公司还是不能买，因为你不知道他到底能有多垃圾
谢谢分享~~
寻找周期开始反转的行业，龙头公司股价还在底部趴着，黄金坑在眼前。
从人口结构来看，随着解放后第一代婴儿潮进入退休年龄，叠加40年的计划生育，未来十年，每年退休2000~2700万人，新增劳动力1500-1000万，每年净减少就业人口500-1000万+，40岁以下矿工已经罕见，煤矿工人只见退休不见新人，八部委齐推的智慧矿山已是大势所在。
2020年3月八部委联合下发《关于加快煤矿智能化发展意见》并成立专项工作组，算是最后通牒。此次全行业产业升级提升效率，大幅降低吨矿成本，降低全社会成本，应对已经开始的矿工断层
【天地 科技】600 582 全行业技术引擎，行业第一龙头，股价历史低位，深度破净，央企，拥有国家级科学院，PEG0.59（成长股的PEG） ——周期龙头，遗落的珍珠
全球唯一全产业链综合性煤炭科技创新型企业，拥有国家级、省部级各类实验室、检测中心等133个。中国工程院院士10人，累计享受政府特殊津贴600余人，国家级勘察设计大师7人，新世纪百千万人才工程国家级人选20余人。具有全球竞争力的世界一流科技创新型企业
真正的顶尖科技公司，专利4000多项（含控股公司）
拥有中国国家知识产权优势企业3家，国家知识产权示范企业1家
天地 科技和华为合作开发智能矿山基于5G应用，很快在全国大型煤矿就会普及智能矿山了，作为全球最大产煤国，这个技术必将引领全球【中煤科工集团承诺整体注入】
回溯天地科技20年历史业绩，行业景气时7年维持在Roe20%以上，最高30%+；而在行业最低谷，也能保持5%ROE，同时业内其他公司几乎没有不亏损的，小企业，合资企业都成片倒闭。——经过惨烈洗牌，行业龙头地位更加巩固，叠加行业繁荣周期开启，天地 科技戴维斯双击将开启
因为近年的市场风格偏好，现在的市场格局是：
白马的龙头股价在天上飘着，
蓝筹的龙头股价在半山腰，
个别周期开始反转的行业，龙头公司股价还在底部趴着，应该是当下回报率最高的机会
下游煤炭行业已进入国家控场，实质特许经营模式，类公用事业，长期现金流无虞。
不论有没有所谓主力，市场也无法无视开启繁荣周期的天地 科技——悲观者经常正确，而乐观者往往成功，现在往下空间有限，往上空间巨大，绝佳的入场机遇
——天地 科技目前市值121亿，18年底（现在只会更多）账面可用货币资金（银行存款+银承）90亿！就是说，如果你花121亿把这家公司买下来的话，账面资金90亿的现金！
——这种情况还发生在2018年11月【三一 重工】和【中联 重科】身上，（当时中联 重科不足240亿的市值，但账面现金+理财至少180+亿！然后，中联 重科从3块钱涨到最高将近7块钱大概用了一年多2个月的时间，在3块钱的时候，他的处境和【天地 科技】是一样的，当时市场上谁敢说他能翻倍？）
当行业所有人都不挣钱，你还能挣多少钱，这是一个盈利底线——煤矿装备行业估计只有天地 科技了，而且行业竞争壁垒已经建起。 周期行业龙头只要够便宜，只输时间不输钱。前例：万华 化学，行业基本大家不挣钱的时候，行业维持盈利的只有万华 化学，行业繁荣开启以后，万华 化学从最近的周期谷底起来已经10几倍了。
漫漫严冬中，一声平地春雷乍响，一朵小花悄然绽放在荒芜已久的大地上，一点、两点、三点.....稀疏但蓬勃。只是，寒风依然凛冽。春天，离我们还有多远？
1、2020年2月25日，国家发展改革委、国家能源局、应急管理部、国家煤矿安监局、工业和信息化部、财政部、科技部、教育部共同印发了《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》
2、2月28日，山西省公布10个智能煤矿和50个智能综采工作面建设试点
3、3月31日，贵州省发布煤炭智能采掘技术榜单
4、4月28日，应急部：2022年我国将建成1000处智能化采掘工作面
5、5月25日，《山东省煤矿智能化验收办法（试行）》印发
6、6月2日，内蒙古九部门发布《关于加快全区煤矿智能化建设的实施意见》
5、6月20日，安徽省发改委、省能源局等9家单位近日联合印发《关于加快煤矿智能化发展的实施意见》
7、6月24日，河北省四部门印发《关于进一步推进河北省煤矿智能化建设和防冲击地压工作的意见》
（未完待续）