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Lecha
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他的全部讨论
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回复@淡墨清荷: 感谢淡墨清荷，查询了下，就是如此。其实就是抢筹码与极度看好。
看样子小散一般等不到合理估值了。想介入，就高价买，把透支的PE用时间消化掉，也是一种策略。//@淡墨清荷:回复@Lecha:九龙江集团长期锁定50%多，林园长期锁定一部分，还有王富济长期锁定一部分，漳州国资委长期...
回复@淡墨清荷: 今晚分析下股本结构。//@淡墨清荷:回复@Lecha:主要是片仔癀的股权结构导致的，原股本就少，大股东长期锁定50%多，林园还有那个大佬死多头又长期锁定一部分，基金又锁定一部分，实际流通股可能不足2亿股，加上公司质量又好，所有人都去争这一亿多股，估值没法下来，一直都高
回复@淡墨清荷: 感谢！就是有好资产，市场抢筹码导致。股民恐高，没办法进。//@淡墨清荷:回复@Lecha:主要是片仔癀的股权结构导致的，原股本就少，大股东长期锁定50%多，林园还有那个大佬死多头又长期锁定一部分，基金又锁定一部分，实际流通股可能不足2亿股，加上公司质量又好，所有人都去争这一亿...
以前新浪微博上有位叫“老黄征途”股林高手，他也参考PEG，提出了“市赚率” 也是PE/ROE，他的观点是小1.5为低估。 很有意思。
这里，我有点困惑，用DCF法，片仔癀价格在合理范围内。看长期历史PE百分位，片仔癀处于近10年的15.4%。如果说高估，那只能解释成该股上市至今一直高估了。同时翻看云南白药，同仁堂，类似情况。所以，我个人觉得，市赚率法可能不太适应这几个中药老字号。也让我很困惑。
大神，这个帖子我反复看了，结论很有意思，但是也有点不同意见。
实际上，咱要求的应该是ROE，所谓的EPS增长率，其实只是和分红有关，其实是这样的，ROE恒定不变时候，近似有这样的关系：
复合增长率 CAGR =每年的EPS增长率=ROE×（1-股息支付率）
你对增长率有要求，实际是对ROE和股...
机会成本
把自己看成个投资公司，你投入的资金就是净资产 算下收益率。没更好的其他投资，就可以买了。
段永平:举个例子吧，比如目前的苹果市值扣掉净现金后大约8,000亿左右，年利润500亿左右，如果你认为苹果未来20年以上的年利润只多不少，而你又没有别的办法赚到6%以上的年利润，那你就...
好公式。//@ericwarn丁宁: 多种恒定ROE以及分红比例的投资复利数据，实际上已经躺在我电脑里很多年了。不过我一直忽视，并未进行总结。兄弟总结的这个：投资复利＝ROE×（1－分红比例）＋股息率，真的是非常好用！
这里有个有意思的事情，股民获得分红后，全部投入ABC三个公司，结果如何？ ABC三公司分红后，第二年依然获得ROE=30%的难度不一样，也体现了各自的增长率要求。 这里B公司第二年净资产比别的公司高，获得同样收益率难度自然大。若能保持ROE，自然总体投资效率高。
好公式！
回复@ericwarn丁宁: 我觉得应该是
R0E/pB x（1一分红率）十股息率因为只有1PB净资产价格买入的才能100%的获得净资产收益率，如果是2PB买入的其资本收益率为净资产收益率的一半。举例说明净资产10元，净利润2元，净资产收益率为20%，以20买入，该笔资产收益率为2/20元为10%。假设...
好公式收藏。//@调味: 回复@ericwarn丁宁: 我觉得应该是
R0E/pB x（1一分红率）十股息率
因为只有1PB净资产价格买入的才能100%的获得净资产收益率，如果是2PB买入的其资本收益率为净资产收益率的一半。
举例说明净资产10元，净利润2元，净资产收益率为20%，以20买入，该笔资产收益率为...
回复@调味: 更合理了，厉害，收藏了！//@调味:回复@ericwarn丁宁:我觉得应该是
R0E/pB x（1一分红率）十股息率
因为只有1PB净资产价格买入的才能100%的获得净资产收益率，如果是2PB买入的其资本收益率为净资产收益率的一半。
举例说明净资产10元，净利润2元，净资产收益率为20%，以20...
赞同。//@大道无形我有型: 回复@cfuwxd: 一旦心里有了“要求回报率”，动作就可能变形的，因为人们是有可能为了达到这个要求回报率去铤而走险的。还是那句老话：对投资而言过程正确最重要，心里有个“要求回报率”大概率是会降低你的回报率的。也许可以有个“可接受回报率”，就是低于这个“可接受...
回复@ericwarn丁宁: 如果相同，是否直接用DCF更可靠呢？
我对比了下，大部分一致，有些感觉DCF更可靠合理。比如片仔癀，市赚率现在高估1倍（现在的半价才是内在价值），DCF计算结果，现在的股价基本就等于内在价值。有些困惑。//@ericwarn丁宁:回复@定吉祥:市赚率与巴菲特一直念叨的DCF现金流...
我刚刚关注了股票$安科生物(SZ300009)$，当前价 ¥8.52。
回复@ericwarn丁宁: 百分百分红，股息率就是pe的倒数。//@ericwarn丁宁:回复@碎银几两湾了脊梁:roe恒定，利润百分百分红，增长为零的前提下。投资复利与roe无关，只与PE的倒数，也就是股息率有关。——所以，市赚率对净利增长率其实是有要求的，最好是roe的一半以上。