我们看到公司近10年以来,营收利润波动较大,特别是19年,22年都出现了较大的下滑,通过我们之前的分析,广告行业是一个具备较强周期性的行业,随着宏观经济波动而波动。宏观经济好的时候,企业愿意进行广告投放,而宏观经济不好时,企业就会进行广告缩减。
对于这类周期性行业,我们之前分析过,应该采用周期股的估值方法进行估值。
具体请参考,周期性企业如何估值
二、对公司进行估值
我们直接取2013-2022年的数据,得出10年平均利润为38.9亿。
我们假设目前的无风险利率水平为3%-4%之间。那么公司的合理估值应该是无风险利率的倒数,那就是25-30倍。那么算出来的合理估值就是1070亿正负10%。
根据周期性企业如何估值一文。理想买点是合理估值的0.7倍,一年以内卖点是合理估值的1.5倍。那么算出来理想买点是750亿以下,一年以内卖点是1600亿。