多考虑一下铜价格上涨对变压器和线缆毛利率的影响
另外,2023年度输变电产业国内市场实现签约404.50亿元,这块确认收入大概要放到今年了,去年变压器收入184.85亿,电线电缆收入135.50亿,合计这两块合计320.35亿,毛利合计42.44亿,整体毛利率13%左右,那么今年保守估计毛利404.5*13%=52.6亿,假设毛利率不变,保守增长25%。真实情况肯定要比这个数据要多。
没有对比就没有伤害,同行业的许继电气去年收入170.61亿,归母利润10个亿,中国西电去年收入210.51亿,归母利润8.85亿,龙头国电南瑞去年收入285.67亿,归母利润41.61亿。单论输变电板块的收入和利润,能和特变电工媲美的公司也基本没有。这也是为什么老说特变电工是输变电板块的龙头企业的原因。$特变电工(SH600089)$
铜这块不像多晶硅,没有期货的存在。铜这块因为有期货的存在,特变电工以往通过套期保值,毛利基本稳定,成本这块还是有保证的。另外一重考虑是,国网和南网已经改变了以往低价中标策略,现在成本在一定程度上是可以转嫁的。