外资机构眼中的“优质股”该具备什么特征? (二)

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上一回篇提到外资机构眼中的优质股的特征: 优势难以被复制、不需要高杠杆来产生回报、以高回报率再投资现金流、高增长确定性、灵活适应变化、表现出卓越的财务比率的企业,且估值具有吸引力。(当中量化的筛选条件前文已经列出过)
詳见:外资机构眼中的“优质股”该具备什么特征? (一)


在成功找出中港市场上的“优质股”前,花一篇说说Terry Smith投资“优质股”的心法,毕竟操作不当只会把选股上花的心血前功尽废啊。


投资“优质股”的心法:

1. Terry Smith以环法单车赛比喻投资的过程
没有任何一位车手的体质能使他赢得所有三种类型的赛段。取胜的方法是在一个环节上表现出色,在其他环节上不失色,并与你的团队合作。投资人只有两种类型:一种不懂捕捉市场时机,另一种是不知道自己无法捕捉市场时机。与环法单车赛一样,投资是对耐力的考验,获胜者将是找到好的策略并坚持下去的投资者。

2. 当你出错时你应该怎么做(但我们所有人都很少能做到):
• 承认这一点(最重要的是对自己)
• 推翻决定 (买错了该止损,卖错了该追回)

3. 错误的策略是:
•   希望买回卖飞了的股票却坚持等待股票跌至低于您的卖点
•   等待买错了的股票涨回买入价才沽出。

4. 不要卖出优质公司:
Terry Smith说几乎每次他们卖出一家优质公司的仓位时,他们都会为随后的股价表现而后悔。 (说明优质股不要做T,往往低卖高买什至T飞)


5. PE高不是不买真正优质的股票的理由:

Terry Smith 举例,如果在1979 年您拒绝某人以高于指数市盈率两倍的估值向你推介投资$可口可乐(KO)$   或$高露洁(CL)$   ,那么您将错失赚取比投资指数回报高出2倍的机会。


6. 不要预测宏观事件:
Terry Smith说他很少花时间担心宏观趋势,甚至更少时间尝试对它们进行预测。

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2022-02-11 16:49

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