$中国建材(03323)$ 每年6-8月都是一个很有意思的节点。
19年的6-8月，市场担心减值，担心高额负债，当时公司的资产负债率从17年的75%降低到18年的68%，净利率从5%攀升到6.4%，ROE从个位数跳升到两位数，经营现金流量净额从250亿跳升至485亿，股息派发从0.1跳升至0.18，股息率按照我的当时的买入价算（未除权），大概到了3%，当年年底，股价开始突破盘整平台，最高攀升至10hkd附近，涨幅超过50%，不过，疫情爆发后，借冲高之势削减了大头仓位，没想到建材的股价开始在短短半个月左右直线跳水到6.5hkd附近，送了我一次“赚快钱”的机会。
20年的6-8月，市场又开始担心洪水，当时，公司的资产负债率已经从68%又进一步降低了66%，净利率再升将近一个点，经营现金流净额从485亿继续大幅攀升至634亿，股息派发从0.18攀升到了0.35，结果7月都没过完，甚至在天山重组前就开始拉升，这一次，股价从8.5hkd直升至14hkd，市场再一次被打脸。
21年的6-8月，正在进行时，我的股息也已经到账，每股已经来到了0.47RMB，今年的股息率（税前）不按成本价算按第一笔买入的6.5hkd的价格算，都有8.7%了，才两年时间，股息率从3%+涨到8.7%，接近3倍！明年我估计至少也有11%+！而去年的经营净现金流虽然受疫情影响却依然还在上升。在这样的情况下，市场现在又开始担心煤炭涨价、水泥下行周期，煤炭对水泥的威胁真的有那么大？水泥的夕阳属性难道比煤炭还糟糕？建材的水泥+业务已经计提为0了？新材料业务也计提为0了？
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我密切关注水泥行业三年多，跟踪$中国建材(03323)$ 超过一年，也持有5%仓位，现在这个价位蠢蠢欲动想补仓。
我的观点是，对待中建材，应该从产业的角度来分析。
碰巧我一位发小在四川经营水泥厂二十年，分享此君的观点给大家：1、这个行业和之前大不一样了，原来的分散状况被大企业整合得很好了。最终有了好的产品价格。2、政府对水泥行业的管理也成熟了，从环保、行政审批和税收等方面对行业监管很有成效。3、从几十年的长期看，水泥需求会萎缩，但这是一个非常缓慢的过程。每年的资本利润率百分之二三十，即便下降一点还是非常好。没有几个行业能够达到这个水平。4、这个行业非常明显强者恒强，非常看好$海螺水泥(SH600585)$ $海螺水泥(00914)$ 和中国建材。
此君手头的水泥厂生产许可证明年到期，他非常捉急。我问他为什么不卖给大企业，他回答我，前几年舍不得，现在人家都布局好了。他现在整天想着如何将生产许可证展期。
我们这些整天盯着盘面的炒家真该走到产业里去看看。
功夫在盘外。
$海底捞(06862)$ 上市融资80亿，6年账面总共赚了60亿，比中国建材一个季度赚的钱还少。被某某说是时间的朋友，好赛道，市值炒到超过4000亿，6年公司总共派息10亿，市场里小股东们分了几亿，大股东市场套现了60亿。
到底是谁的朋友？
同样有个疑问$农夫山泉(09633)$ ，10年公司靠经营能回报你10%的投资成本买?
我又问这位发小企业家，骨料是不是很挣钱。他回答我，是啊，这个挣钱不必水泥差。但是一般人拿不到许可证！
所以别小瞧骨料，别以为就是沙石。
$中国建材(03323)$
$中国建材(03323)$ 目前看，前期市场的一致看空又一次被打脸了，这算是第三次了吧，又是一个特殊的7-8月。有意思！
截止目前，中国建材最高摸到11.80hkd，单日升幅10%+，较这篇帖子发出时的8.6hkd升37%！较近两月最低价8.21hkd升近44%！这个耳光打得够响亮！
我买过的“第一重仓”中，经常会出现这种奇特的景象，越是底部区域，越是很多人来看空，而且看上去“理由都好像很充分”，这次也不例外。不过，我总是反着做事，越是便宜的好公司，我越是兴奋，市场越是热闹、亢奋，我反而越是担心！这次9hkd附近，我又如愿大买了一回筹码——所有的股息全部换了，一毛不留！所以，现在价格回到顶部区域，我的资产市值就又多了好些个百分点了！不过，这次大赚，有运气在里头，回看自己在自己的群里说的话，有点“上天保佑”、“心想事成”的意思——想着多买点，股价就砸到我没想到过的低点，买完不到一个月，就拉回来了，这种体验，挺有意思的。
市场太奇怪了，说建材是水泥股吧，今天水泥股涨了建材没没动。