锂过剩！锂过剩？

本号一贯风格，数据说话，所以直接上数据图。

前阵子，类似的这张图广为流传，看图说话“9月中国自阿根廷进口碳酸锂占比已经提高到19%，阿根廷盐湖放量在即！”

然而，只需要把观察区间再拉长两年，我们就能看到2019年4月中国进口的碳酸锂里面有91%来自阿根廷。只不过从未达产的阿根廷盐湖遇到了全球唯一连续达产的智利Atacama盐湖（SQM所属部分），前者占比一路下滑，才让19%成为增长的成果。

如果咱们在观察结构的同时，也注意一下数量和增速，就又会发现，中国碳酸锂进口总量年度累计同比增速已经从2022年度的68%，下降到2023年9月的6%。

此外，我们都知道，中国是世界工厂，进口大量原材料，同时也出口大量工业制品。放在锂电产业链，就是中国进口很多锂矿、盐湖碳酸锂，也出口很多氢氧化锂、锂电池、新能源汽车。

在基础锂盐这个科目，中国一方面进口了很多碳酸锂，同时也出口了很多氢氧化锂，LCE净进口量在个别月份甚至是负数，累计总额也相对有限。

但是，如果分析仅止步于此，本文也是在玩弄数据障眼法，因为中国进口的锂资源不仅包括基础锂盐，也包括锂矿石。所以我并没有放图也没有写下“截至2023年9月，中国基础锂盐净进口累计同比增速为-48%“。

截至2023年9月，中国锂矿进口量累计同比增速72%！

全世界的锂矿石都涌入到中国来了，我印象中可能只有NAL、Sigma、Greenbush、Wodgina等少数矿山的少部分锂矿供应没来中国，绝大部分矿山的绝大部分供应都来了中国。

过剩！

过剩？

可是，当我们把观察视野覆盖到锂资源的各方面，即碳酸锂进出口、锂精矿进出口、氢氧化锂进出口、中国自产锂资源，也就是中国锂资源“表观供应量”，累计同比增速则是45%。

既不是碳酸锂进口累计同比6%，也不是基础锂盐净进口累计同比-46%，同样不是锂精矿进口累计同比72%，而是“表观供应量”累计同比45%，增速上，这个数字才是更综合全面的数字。

那么45%这个增速是快，是慢？需要一个参照物，也就是需求增速。限于篇幅，本文只讲终端需求，不涉及库存需求。

截至2023年9月，中国动力电池装机量累计同比增速41%，这么比较下来，45%还有那么快吗？

前面也提到了，中国是世界工厂，锂电池、光伏电池和新能源汽车共同组成了中国出口新的三大件，中国生产的锂电池不仅用于内销的电车装机（动力电池交强险口径）也广泛供应全球，截至2023年9月以人民币计价的中国锂离子蓄电池出口额累计同比增速为50%。厄，海关只有金额口径没有数量口径，也只有锂离子蓄电池口径没有区分动力电池、储能电池、消费电池。至于为什么不采用电池联盟的数据，这个后续还会有专栏文章。

海关没有数量，但咱们讨论重点是数量呀，今年的电芯价格同比去年也是以肉眼可见的速度在下降，即使金额不变，数量也是增长的，是不是这个理？

在中国出口锂电池加持下，截至2023年9月，SNE口径的全球动力电池装车量累计同比增速超过中国的42%达到44%。（另源自GGII数据，截至2023年9月，全球动力电池装机量累计同比增速为51%，由于只有总数没有月度数据，做图仍然采用SNE数据。）

数据控要说了，前面是中国“表观供应量”，这里用全球装车量，不严谨！

是的，确实不严谨，明年2月左右USGS的数据出来以后，就有严谨数了，在此之前我们的参考数据是自己统计的全球原生锂资源供给总表数据（该数据暂无月度数据，因此以一根水平虚直线标示），随着三季报陆续披露，我们基本可以判断2023年全球锂资源供给增速大约是在35%左右。

最后总结一下：

截至2023年9月，中国锂资源“表观供应量”累计同比增速45%；

截至2023年9月，中国动力电池装机量（交强险口径）累计同比增速41%；

截至2023年9月，中国锂电池以人民币计价的出口额累计同比增速50%；

截至2023年9月，全球动力电池装机量累计同比增速44%；

预计2023年全年，全球原生锂资源供给增速大约在35%左右。

供给与需求增速不相上下，锂过剩？

供给与需求以百分之三四十的速度你追我赶，“供需两弱”？

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