一、周期股的顶，之所以鬼见愁，是因为绝大多数股票都有坚实的基本面以及闪耀的业绩支撑，这一点往往比炒概念更有迷惑性和危险性。执念与信仰越深，受伤越严重。
二、最好的时候就是要走的时候，这就是周期股。
三、在周期股里，技术分析值得高看一眼。在绝大多数情况下，可以帮助你带走大部分利润或者避免灾难性损失。

以上毛利合计53亿，期间费用比2021年增长50%至5.4亿，考虑到今年有几个大项目同时推进，期间费用算6亿，这样利润总额47亿，按17%扣8亿所得税，最后净利润39亿
+++谢谢有涯无涯兄的无私分享。考虑到各种不确定性，暂按净利润30亿来估值，成长性企业给20倍PE，600亿市值是目标。目前严重低估，啥时候到目标市值，一年或二年都行吧。

历史经营情况：发现于1920年。1954年首次开采。真正持有人是德国一家私人公司持有。主产品透锂长石，铯榴石。2016年报道称：70万吨原矿具备年产12万吨4.5%品味的透锂长石。选矿方式：手选加重选。产品手选端，很多人工认为含量不足的矿石，直接扔进尾矿库，产品端，部分锂霞石，不符合透锂长石标准，直接丢弃在尾矿库。
详查程度不高：
1.老产区 Shaft（透锂长石区），竟然拿不出详细勘探报告，开采以采到就是赚到的方式开采。铯榴石以鸡窝矿为主，也是靠运气。
2.锂辉石SQI6区：高息贷款（据说利息超级高年息50%以上）做了部分详查。查明近3000万吨矿石量。
中矿资源收购背景：
当时中矿资源选定津巴布韦Bikita透锂长石和Arcadia锂矿项目作为并购目标：
1.Arcadia锂矿项目：矿权面积15平方公里。储量190万吨碳酸锂，作为前景的主要股东之一，中矿资源非常了解。该矿详查程度非常高，增储潜力小。成矿条件是透锂长石和锂云母，锂辉石共生，分选难度大，回收率难以提高。当报价超过4亿美金的时候，受制于公司现金不足，放弃跟价收购。
2.津巴布韦Bikita：中矿资源和津巴布韦Bikita合作十多年，对该矿非常了解。详查程度低。谈判初期，卖方竟然拿不出历史详查报告。铯储量更是没有统计。中矿资源以多年的勘探技术出发，做了模拟成矿分析。发现未开采储量或许不低于Arcadia锂矿。
津巴布韦Bikita：采矿区15平方公里，六大严重低估之处。
1.铯榴石：年产5000多吨15%含量的铯榴石没被计价。保守估计储量还有五万吨以上可采量。折合氧化铯超万吨。
2.老产区 Shaft（透锂长石区）：多条铯锂型矿带没详查，铯锂共生。储量不菲。
3.锂辉石SQI6区：受制于公司资金紧张，勘察深度不够，矿区下面还有多层锂辉石存在未探明。
4.锂云母和锂霞石未被统计在内：整个矿区，锂云母，锂霞石储量非常丰富。未被计价在内。
5.空白区：老产区 Shaft（透锂长石区）和锂辉石SQI6区之间，没有勘探，从成矿条件看，多条锂矿带大概率存在。
6.尾矿库：近70年的开采，几千万吨的尾矿，从历史分选率分选。尾矿品味高，伴生大量锂云母，透锂长石，锂霞石，还有铍，铷，回收价值巨大。
储量的估计：
1.未探明的预计透锂长石矿石或许高达1000万吨以上。
2.锂云母，锂霞石储量有望超亿吨。
3.锂辉石：或许再造一个SQI6区。
4.氧化铯：储量大约超3万吨以上
5.尾矿库：几千万吨，氧化锂预计品味不低于0.8%。铍含量超万吨。
6.五氧化二钽：超万吨。
详查后预计整个矿区超150万吨碳酸锂量，甚至有超过Arcadia锂矿储量的可能。

是啊，Tanco当初没人要，雅宝也认为中矿太小，搞不定Tanco，到了中矿手里是不是变废为宝了呢？现如今，光靠铯，3年就把Tanco收购成本赚回来了，其他都白给。
B是赣锋让的，这个笑话我听过无数遍了，李是被孙开除的，赣锋会给中矿让B？你是傻呢？还是笨呢？中矿收购T要做大铯，赣锋也要来做；中矿扩产氟化锂到6000吨，赣锋就要扩产到1万吨。
拜托，想抬杠，做点功课，否则只会显得你很无知。

1、我这不是《资产评估报告》，不需要符合《评估报告格式指导意见》吧。
2、当然不准确，未来锂价涨和跌，都会导致本文预测不准确。
3、开篇我就说了“我无意去窥探中矿资源盈利的准确值”。盈利预测不是占卜跳大神。成长性行业无不是在大海劈波斩浪，而不是在宁静小湖里荡舟，怎么可能准确预测下一个浪多高从哪个方向过来？
4、既然知道难度为何还要做呢？不做，又怎么知道难在哪呢？这就是本文的目的，本文是个框架，是我心中的一个锚，用来判断未来变化差异原因的一个锚。
5、我在最近多篇文章反复在讲我的一个判断，如果没有类似上海疫情的需求挤出，我对本文预测期内的锂资源价格充满信心。基于这种判断下，我以现价外推未来价格，肯定是不准确的，但不准确的原因是“保守”而非“激进”。
6、投资是认知的变现，认知是自己的事，获取再多信息不能内化为自己的认知，那么就是那句老话“尽信书不如无书”

无涯兄，学习了中矿的资料有些疑问想请教：
1、B矿现有70万吨选矿产能对应0.7万吨LCE，到年底扩产到120万吨选矿就能对应2.25万吨LCE？比例对应不上，是因为技术也升级了么。
2、现在对中矿的成长性计算最核心的假设是2024年能实现6万吨LEC自供一定能实现。而B矿是今年2月份才买下来的，为何这么多人如此确信PPT都能实现。
3、虽然投入7000万探矿，但B矿也算百年老矿了，那么有信心储量会带来惊喜？而且储量就算增加一倍也不算太大的矿吧（80*2万吨LCE）
我现在理解对于2、3还是有相当的不确定性，想请教下您的看法。

未来一年的锂价，谁能保证稳定在现价呢。别忘了，上一轮低谷期锂矿价格在3万左右一吨，现在是50万一吨。

今天又看了下信达证券的研报，考虑B矿产出下预测2022是30亿。从已经发布的Q1报告看，肯定不止30亿了。
涯大预测的40亿利润，我猜八九不离十，保守点按35亿算，给10PE，当前380亿的市值也恰如其当。若能给到20PE，则有700-800亿的市值。
当然，如果持续的超预期，如果中矿2022能达到45亿或者更多，叠加超预期+2023年100%自给率的buff，在新能源车占有率仍保持去年的增速情况下，那我认为达到800亿市值还是有希望的。
一步步来，当前就是等Q2的预告。
不过悲观点看，满打满算，也就是1-2年左右在当前价格上翻一倍了。如果能在4月底那个位置买入，则整体上有3-4倍的收益，还是很猛的。能涨到多少，还是要看市场和大盘，真正到了泡沫阶段，收益往往也是最丰厚的，就看能不能拿到那个时候。
常看常新，也是坚定自己的持股信心。
感谢涯大整理的详细数据，各个方面都跟踪的很到位。

$中矿资源(SZ002738)$ 今、明两年业绩40亿、93亿

弱周期股。高位吹票、非蠢即坏。

您这个利润测算跟一些机构给出的，差了一半多，是什么原因？

利润的测算肯定会有出入，毕竟价格都在变，大致正确即可。我更看重的是公司管理层的务实！bikita收购的显著效果是出乎市场预料的，特别是扩产进度和规模将大超预期。23年底即可接近100%矿源自给，24年彻底实现自给！试问这样的效率，还能有谁？单这一点就该给中矿该看一线。更何况，近日调研会上话里话外可以循迹公司将会进一步深化矿源掌控、扩大产能；另有新闻铯（公司全球独大）在不远将来极有可能规模化应用到光伏。一句话，中矿绝对值得长期投资，只要你静心陪伴公司成长，回报必将丰厚！！！

确实如此。
你是基于20-30年的大宗商品经验，而我是基于价格由供需决定的判断。
我在《欲戴皇冠必承其重，锂价值得期待》里就说了，供需格局重构过程中过往周期的高点低点，在供需格局重新稳定下来之前，参考意义为零。
不过，我也仅仅只是认为今明两年锂价值得期待而已，并不是你说的未来2-3年。准确的说2024年我也不知道。最大的变量可能是中国锂云母的超预期

一季度报告都出了，净利润7ge个多亿，你这怎么是9个多亿

无漄老师的中矿分析 ，赞一个！