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@吴伯庸 @一凡帝诺维奇 @王富贵28288 @天堂的幻想02 最近在重新梳理牧原的投资逻辑发现一处细思极恐的地方，就是牧原建筑的关联交易问题，根据最新可转债说明书体现20年一共有170亿的关联交易，而根据问询函中说明牧原建筑不以盈利为目的，但是0.36%的毛利率也太低了吧，业务体量从47亿涨到170亿，而前几年都是不赚钱的，牧原建筑扩张的人员成本怎么办？靠集团的补贴吗？如果是的话那不就成了从集团-牧原建筑-牧原食品的利益输送链了吗？我想了一天都没想通，不知道各位有什么看法$牧原股份(SZ002714)$
我们也是养猪企业，也是属于自建，因为养猪场的特殊性，找特别大的建筑公司不太可能，因为整个建设周期相对短，三个月或者四五个月就结束了，拆解开来，土建钢构，设备安装各专业用到的工人都不一致，所以组织太多人进场是很难的。所以当地招聘，是比较具有优势的。而且农村的东西，你知道的社会关系复杂。通过给一些小分包商工程是可以解决这些问题的。所以分包无问题。牧原建设团队其实很强大。只是没有让他去盖楼，盖楼也是分分钟的事情，当然综合体就体现出来了。所以宇宙航母不是假的。未来牧原一定做的更好。我向牧原看齐。
你姥姥和你妈说咱们今天包饺子吃吧，你妈说行，并从你姥姥手里接过了买饺子馅和面的钱。但是你妈自己不会包饺子，于是你妈花钱找了小区里专门包饺子的老太太们包好了饺子并拿给你姥姥和你吃。但是也不知道为什么你很气愤地说道今天吃饺子为什么不让我掏钱，别人会怀疑我姥姥和我有利益输送的！
先去了解牧原的老板吧，人家的格局这么小？
感兴趣你可以找一下中国建筑的毛利率
作为在工程界混过十载的人，对工程界水的深浅有深刻的认识。打概预算和工程造价的时候，有一项是企业的合理利润，我可以把这一项打为0，然后其他的费用全部按照定额打，转手一分包按照市场上的造价外包出去，这中间的利润了不得。。。然而一切都是合法合规，你一毛钱都查不出来。。。我也搞过猪舍。。好吧，不能多说。。。
第一，建筑业一般不会养很多劳工的，都是去当地找，因为他们的工程遍布各地，没办法养那么多人。第二，牧原的工程很多是涉及保密的，所以肯定要找信得过的。第三，建筑过程中，有什么劳务纷争，不会牵涉到上市公司，而上市公司可以转职养猪和发展下游。第四，养猪免税，建筑业各种税收。第五，按照养猪企业的公告，牧原的每头猪的固定资产投入是最少的，按总投资除以出栏数就可以简单计算出来。$牧原股份(SZ002714)$
你见过这么低的毛利率吗。确实是关联交易，但是目的是为了把利润留在上市公司。
牧原就是作假咯，不用研究了
牧原建筑是甲方，不是建筑队，这是两个概念！
牧原建筑属于甲方
地产研究过么？万科这么大规模有多少盖楼的员工？
一群人扯淡，牧原建筑是总包