全指医药
估值方面,现有估值数据起始于2011年8月,以月为单位;全指医药最小PE 25.06倍,出现在2012年1月,最小 PB 3.22倍,出现在2012年11月,PE和PB的最小值出现不同步,挺有意思的现象。最大PE 66.6倍,出现在2015年5月,最大PB 7.55倍,和最大PE值出现在同一月份。
历史估值和ROE走势如下:
全指医药的盈利能力也在历史低位徘徊,而估值还在半山腰。由于全指医药的编选方法中有这一条:剔除成交金额排名后10%以及累计总市值占比达到 98% 以后的股票,就是说全市场流动性不佳和最小市值的公司不会出现在该指数里。由于样本包含全市场的医药公司,每一家市值权重占比有限,因此,全指医药的成长就只能靠自身的盈利内生性增长,IPO带动的外部性增长几乎不会给指数成长多少帮助。
总结:
参照历史估值数据,全指医药的最小PE10%区间位于25.06-29.13倍,最小10%PB区间位于3.22-3.57。最小20%PE区间位于25.06-30.6倍,最小20%PB区间位于3.22-3.98倍。目前指数的盈利能力ROE在最小10%区间内,但估值确在中值附近,该指数值得投资的机会还未到,继续等待为好。