长江电力的合理估值

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长江电力的合理估值到底是多少?我有一个极其简单的估算方法。

长江电力的合理估值=(经营现金流-利息支出)*20

为什么这样算呢?我假设有一家保险公司,手中有长久期的资金需要投资,它寻找的是低风险的投资机会,那么水电站是一项很适配的投资项目。

水电站确定性强,每年有稳定的现金流,目前在长期国债收益率不到3%的情况下,5%的收益,对稳健的长期资金应该是有吸引力的。那么水电站的估值就是实际现金流的20倍。(经营现金流-利息支出)就是水电站的实际现金流。

2023年长江电力的经营现金流为647亿,支付利息127亿,那么实际现金流就是520亿,520亿乘以20,就是10400亿。

长江电力的合理估值为10400亿,在这个估值下,稳健的长期资金还是愿意持有的。

目前长江电力的总市值为6310亿,还有65%的空间。

长江电力今天收盘价为25.79元,也就是说,合理价位在42元。

当然,到这个价位,我可能要跑了。

精彩讨论

墨香说股养心04-30 16:28

差不多吧。问题是跑了以后,买啥呢。这个票你100年不用担心啊。

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04-30 17:06

虽然长电是我的第一爱股,但今年要是除权后超过30我估摸着是要清仓的....

04-30 17:22

长江电力目前6310亿,债务3500,即使最乐观假设647都是自由现金流,相当于花9800买一个每年净收入647的生意。年化大概6.5%,这个收益率说不上多高,胜在类似债券一样的稳定。长电是长期资金的投资目标,这也造成长电走势很稳,波动很小,但从收益率看,确实不高。
并且以上估值是建立在2个前提上:
1是647大概约等于长江电力自由现金流。
2是这些自由现金流全部返还给股东。
$长江电力(SH600900)$

差不多吧。问题是跑了以后,买啥呢。这个票你100年不用担心啊。

04-30 19:31

维持正常运营不需要资本开支的?

负债怎么算?

04-30 16:39

先看15倍吧!一步一步来。

05-17 14:32

这么乐观吗?

05-16 14:41

05-01 09:31

这个思路比较合理通俗

这是一个大庄股。