回复@曹文景: 评价有见地，有独到之处。窃以为，人能做一两件有益于国家人民的大事，已无憾此生。少帅虽有不足，但困蒋捉蒋，足见其勇；联共抗日，足见其义。丢失东北，是其大耻，但知耻而后勇；有颗童心，见地不足，但不计名利得失，以兵谏蒋抗日，但凡有私心杂念的老油条，谁能做得出这种于己有...
冬眠的小乌龟
垄断、垄断、只买垄断。
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他的全部讨论
5PE，0.5PB，5％股息率的公司，很多人视之为垃圾，因为股价不涨，便宜没好货。
当它涨到10PE，1PB，2.5％股息率时，没人这么想了，因为股价涨了一倍，一定有大家不知道的利好。
当它涨到15PE，1.5PB，1.5％股息率是，所有人都知道它是大牛股，当初那么便宜为啥没买进，赶快回调给买入机会...
中信银行涨停，邮储银行明显放量，兴业银行即将封闭向下跳空缺口，虽然不愿意再技术分析，但资金在银行板块的异动非常明显。结合银行股的整体破净，低市盈率，高分红，除非银行的资产是假的，盈利是假的，坏账及前景堪忧，否则，我愿意看多银行股。
很多人看不上的中、农、建、工、交五大行，却是切切实实的长线慢牛股。
市场不断质疑他们的财报和资产状况，他们给予的分红却越来越多。
难道银行的资产、现金流和分红都是假的？
难道炒新、炒差、炒垃圾，才是经过对比后的正确选择？
市场总有一股强大的力量、无形的手将投资者引...
“赌”和“炒”两字不破除，股市将是很多人永远的噩梦。
如果有巴菲特那样强大的资本配置能力，干嘛要分红。问题是这种能力太稀缺了，大多数不分红只是因为大股东抠门、赚钱能力差，想占小股东便宜而已。看看鲁大师，这才是铁公鸡的成色。
投资如创业，认知就是你的选择，收益来自于投资的公司，生存依赖投资公司的现金流和分红，前景源自投资公司的优劣。
只有当公司分红覆盖生活成本，创立的公司才有了生存的基础；只有投资的公司足够优秀，才有发展前景。否则，要么打工补贴家用，要么创立的公司长不大。
有投资者因为老龄化看好中药股，其实逻辑顺序搞反了。更合理的逻辑是本就看好中药，叠加老龄化，多了一层利好而已。
因为一个事件而看好一个板块，这不是看好，而是借事件投机。
我国步入老龄化是近几年刚开始的事件，但中药股的长牛，很早就开始了，片仔癀、云南白药、东阿阿胶，都是很长...
回复@uotygpd30: 十年前，不少人看不上农业银行这类收息股，说盘子大，涨的慢，吃息收益低。十年后再看看，谁才是赢家。切身经历过，反思过，痛过，才知道90％人的90％的观点都是错误的。//@uotygpd30:回复@冬眠的小乌龟:但是中国股市神奇的就在，很多人玩了10年了还是亏损的。回头一看还不如吃股
【做个吃息佬有多难】
大部分公司1年的股息，还不如一天的股价波动；
3年的股息，还不如抓一个涨停板；
5年的股息，最多也不过20％，况且谁能坚持这么久！
10年吃息收回投资成本，对大部分人来说，简直是天方夜谭。
更何况股价会除权，分红要交税，周期会下行，公司会踩雷，业...
回复@骑上乌龟我要飞: 没错，很多自称年化收益率很高的大V转型做私募，很快现出原形，能经受住考验的不多。自吹自擂，自我陶醉，获得一群崇拜者，无可厚非，但一定要清楚自己几斤几两，不然太阳下一晒，就成鱼干了。//@骑上乌龟我要飞:回复@冬眠的小乌龟:雪球10年以上应该也是很少的。
短期吹...
过去10年，国内公募主动权益基金复合年化收益率超过15%的产品，在633只具备完整业绩区间的基金中仅有37只；
过去15年，复合年化收益率超过15%的基金数量为零；
过去20年，复合年化收益率超过15%的基金同样为零。
年化15％，几乎就是过去20年A股顶尖高手的收益率天花板。
成功四要素:
洞察秋毫的明见和认知；
毫不含糊的雷霆霹雳手段；
深谙辩证法和矛盾之道；
懂得统一战线和离间分化。
任何时候都要尊重人性、利益。
凡是想不明白的，都往人性、利益上靠，总会想明白。
过程可以博弈，但结果必须双赢。
任何不尊重你感受、利益的，皆非朋友，可以不拍桌子翻脸，但一定要心理上疏远，物理上远离。
为何巴菲特把商业模式放到投资决策的首要位置？
为何段永平与巴菲特午餐后，也接受了这一理念？
原因在于任何决策都有机会成本，资金越大，年岁越高，机会成本就越高。
巴菲特管理的资金体量已不允许他继续吮吸烟蒂。习惯拣烟蒂，就无缘伟大公司，烟蒂公司就是伟大公司的机会成本。
再平庸垃圾的公司，都会有人关注买入，说明对于商业模式的重要性，很多人是缺乏认知的。
对于一般投资人和商业人士迷信的政治经济分析预测，我们继续保持视而不见的态度。30 年来，没有人预测到越战继续扩大、工资与价格管制、两次石油危机、总统辞职、苏联解休、道琼斯指数一天之内大跌 508 点或者是国货利率在2.8%和17.4%之间巨幅波动。———1994年度巴菲特致股东的信
那些动辄预...