我们产品这些年来净仓位和总仓位都相对低，早几年我们这么做一度看起来很傻，要接受在沸腾年代因为杠杆不足而相对平庸的收益率；现在我们得到一些认可，也要接受维持相对小的规模，以保证能对不确定性越来越大的当下及时做出应对和调整的能力。我们这代人经历了长久的上升周期，无疑是很幸运的，但相应的是对大周期的变化也同样缺乏经验，所以我选择在微观选股上进取，在情绪和资金上逆向，但在策略上保守，对宏观、对未知保有敬畏；一直留在牌桌上才有学习和成长的机会，我们保持诚实与好奇，时间最终会是我们的朋友。
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我们产品这些年来净仓位和总仓位都相对低，早几年我们这么做一度看起来很傻，要接受在沸腾年代因为杠杆不足而相对平庸的收益率；现在我们得到一些认可，也要接受维持相对小的规模，以保证能对不确定性越来越大的当下及时做出应对和调整的能力。我们这代人经历了长久的上升周期，无疑是很幸运的，但相应的是对大周期的变化也同样缺乏经验，所以我选择在微观选股上进取，在情绪和资金上逆向，但在策略上保守，对宏观、对未知保有敬畏；一直留在牌桌上才有学习和成长的机会，我们保持诚实与好奇，时间最终会是我们的朋友。
我们讨论了很多中国宏观的担心，但美国的繁荣很大部分来自毫无财政纪律的中央政府，这几年他们的行为就没有想过归还本金，长期来看美债、美元就那么高枕无忧吗？而那些实行进取回购分红政策的企业，4次熔断期间，我翻看过他们的负债表，很脆弱，但过去三年他们有吸取任何教训吗？短视且比烂的时代，又怎能不战战兢兢。
US20Y已经5%，10Y也4.8%，仅从收益率来看已经很诱人了。对于美元和美债更宏观的担忧，我觉得黄金多头对冲法币和高通胀+科技生物空头对冲高利率，是个不错的选择。
美国企业整体负债率其实不高，但是大小企业分化很明显：优秀的大型企业很多都在低利率时期锁定了不少长期且低成本的贷款，而中小企业则没有那么多融资红利，企业债务与展期压力已经开始兑现了，可能这也是几家顶级公司估值攀升、腰部尾部企业不受待见的原因之一吧。
眼光看三年甚至五年，目前的市场乐观预期确实很难兑现，哪怕是无忧的大企业，在高利率环境下想要进一步扩张也不会那么轻松。
民主是人类社会的空气和水，空气和水会被污染，但不能就说是民主有啥问题。民主的本质是各自尊重各自的选择，包括（没有独立人格的人组成的）所谓集体对于异端个体也没有干涉其并不损害他人利益的任何选择决策……
我们讨论了很多中国宏观的担心，但美国的繁荣很大部分来自毫无财政纪律的中央政府，这几年他们的行为就没有想过归还本金，长期来看美债、美元就那么高枕无忧吗？而那些实行进取回购分红政策的企业，4次熔断期间，我翻看过他们的负债表，很脆弱，但过去三年他们有吸取任何教训吗？短视且比烂的时代，又怎能不战战兢兢。
好稳的性格
“我们这代人经历了长久的上升周期，无疑是很幸运的，但相应的是对大周期的变化也同样缺乏经验，”
这是一个爱赚钱的大V,更是一个爱惜自己羽毛的大V,如果未来有不确定性导致合适的买点，希望能够放开申购。
我们这代人经历了长久的上升周期，无疑是很幸运的，但相应的是对大周期的变化也同样缺乏经验。说的精辟！
我们要学会接受中国高速发展的阶段已经过去了，同时要学会接受低收益率的资产回报。
现在我们得到一些认可，也要接受维持相对小的规模，以保证能对不确定性越来越大的当下及时做出应对和调整的能力。-----
牛人
说的好！
$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ 已经亏麻。为（美）国接盘的我果然没有好下场