| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：121 | 喜欢：11 |
$哔哩哔哩-W(09626)$ $心动公司(02400)$
这二个很有意思的一个点就是：
1、心动的麦芬：短期成绩好，质疑中期成绩，中期成绩也好，质疑长期成绩；台服成绩好，质疑陆服，陆服成绩好，质疑国际服——所以心动今年涨得很纠结，但是大方向一直在涨
2、B站的三谋，没有证明中期成绩，也没有证明除陆服之外的成绩，但是已经对中长线成绩甚至海外成绩开始有较高的期待了
我没有其它意思，单纯描述一个很有意思的现象，因为我是三谋上线前就公开说成绩会不错的，在上周四下午出榜后就买了
心动股东没必要一直来B站这里喊。
心动我也买过（当时是想搏完美一拳超人没想到那天却看到麦芬在港澳台畅销特别硬）但是买的也不多，所以也就是小赚一点点，所以很少发言。
但是其实任何股票都是一样的，买了股票的往往都善意的回避不利于自己的逻辑。我就想问一点，心动的核心是什么，是tap吧，那么心动最近的上涨是因为什么？是因为TAP还是因为麦芬？当然，多头会说是因为双轮驱动，但是我怎么看都是因为麦芬突然的爆款，这牵扯到一个问题，是TAP制造了爆款还是麦芬本身制造了爆款，最早火起来的港澳台有TAP的赋能吗？结论各位自己下，如果是麦芬本身的突然爆款，那么搏爆款的游戏公司在港股到底是什么估值？
那么回到B站，B站跟TAP的区别在哪里，最大的区别就是游戏只是B站其中一块业务，游戏坏了，确实让B站这几年一塌糊涂，估值也跌的够惨，但是比较游戏不是B站的全部，也不是B站这个公司能不能成立的核心。但是游戏对TAP的意义是多少，如果不能因为TAP产生爆款，而且同样需要靠撞大运搏爆款，那么TAP存在的价值是什么？
那么回到三谋和麦芬，我的看法这两款游戏都是撞大运，虽然我重仓B站但是我不会瞎吹B站什么什么，我的看法就是撞大运。心动的麦芬我的看法同样是撞大运，上线前我真没见心动这里有任何人有什么预期，甚至还不如B站这里对三谋的预期大。那么接下来说，如果都是撞大运，那么谁后续逻辑更有前景呢，B站靠撞大运赚了钱可以完善他本身除游戏外的业务，同样也可以继续走代理路线撞大运，这有点像腾讯，代理能赚大钱没必要自研，毕竟B站不用allin游戏。但是心动其实有点尴尬，未来是要转型为游戏开发公司继续搏爆款还是怎么说，继续搏爆款那就要成为搏爆款游戏公司的估值，这估值是很低的。
至于说什么已经有盈利了，说实话，能不能盈利根本不是估值的核心，快手盈利了，爱奇艺盈利了，有用吗？一直拿出来说只是市场找个明面上的理由说一说，骂一骂，核心还是前景和到底是给你游戏公司的估值还是平台公司的估值。
另外麦芬是没有渠道服的，按照惯例都是苹果端的流水乘一定的倍数给与全渠道的流水，所以麦芬全渠道的流水是要打一定折扣的。$哔哩哔哩-W(09626)$ $哔哩哔哩(BILI)$
我的看法很简单，买b站是觉得b站是一个很好的牛市波动工具，上一轮牛市已经证明，并且本轮过程也发现他的波动性贼大。一开始我只有富途作为波动工具，后面发现不合适，就拿一半富途出来，在单独加仓一部分买入b站，一起构建波动工具。作为波动工具，b站具备市值低，dau/mau很好，用户粘性很好，用户时长也很好，现在公司正在从用户规模扩张走向商业化变现的途径中，管理层也说了今年开始会盈利，最近几个季度看也确实在往目标前进，广告、直播这些收入还是很不错的，主要预期也是这块，而不是游戏，我对他的游戏其实没啥期待，都希望放弃自研，像三谋这种属于预期外的不错的增长了。如果广告等收入可以逐步的干的不错，变现好，就是个价值变现的过程，b站可以从风投估值来到价值投资估值的阶段了。
冲着三国谋来买 B 的还是尽早走吧。如果 B 按一家游戏公司来给估值，那就永远别想一百亿、两百亿、三百亿美金了。我原本也以为心动会凭借 TapTap 成为一家平台型公司，无奈 TapTap 体量仍然这么小，实在无法撑起平台的叙事逻辑。
为了避免玩笑被当真。我认真说一下，B站是潜力很大而市值很低的平台，但叔叔阿姨不下课，我是不会放心买的，这俩是所有互联网公司管理层里策略和技术能力垫底的存在，人为把一个优质平台的天花板拉低在地平线附近。
$哔哩哔哩-W(09626)$ $心动公司(02400)$
这二个很有意思的一个点就是：
1、心动的麦芬：短期成绩好，质疑中期成绩，中期成绩也好，质疑长期成绩；台服成绩好，质疑陆服，陆服成绩好，质疑国际服——所以心动今年涨得很纠结，但是大方向一直在涨
2、B站的三谋，没有证明中期成绩，也没有证明除陆服之外的成绩，但是已经对中长线成绩甚至海外成绩开始有较高的期待了
我没有其它意思，单纯描述一个很有意思的现象，因为我是三谋上线前就公开说成绩会不错的，在上周四下午出榜后就买了
心动股东没必要一直来B站这里喊。
心动我也买过（当时是想搏完美一拳超人没想到那天却看到麦芬在港澳台畅销特别硬）但是买的也不多，所以也就是小赚一点点，所以很少发言。
但是其实任何股票都是一样的，买了股票的往往都善意的回避不利于自己的逻辑。我就想问一点，心动的核心是什么，是tap吧，那么心动最近的上涨是因为什么？是因为TAP还是因为麦芬？当然，多头会说是因为双轮驱动，但是我怎么看都是因为麦芬突然的爆款，这牵扯到一个问题，是TAP制造了爆款还是麦芬本身制造了爆款，最早火起来的港澳台有TAP的赋能吗？结论各位自己下，如果是麦芬本身的突然爆款，那么搏爆款的游戏公司在港股到底是什么估值？
那么回到B站，B站跟TAP的区别在哪里，最大的区别就是游戏只是B站其中一块业务，游戏坏了，确实让B站这几年一塌糊涂，估值也跌的够惨，但是比较游戏不是B站的全部，也不是B站这个公司能不能成立的核心。但是游戏对TAP的意义是多少，如果不能因为TAP产生爆款，而且同样需要靠撞大运搏爆款，那么TAP存在的价值是什么？
那么回到三谋和麦芬，我的看法这两款游戏都是撞大运，虽然我重仓B站但是我不会瞎吹B站什么什么，我的看法就是撞大运。心动的麦芬我的看法同样是撞大运，上线前我真没见心动这里有任何人有什么预期，甚至还不如B站这里对三谋的预期大。那么接下来说，如果都是撞大运，那么谁后续逻辑更有前景呢，B站靠撞大运赚了钱可以完善他本身除游戏外的业务，同样也可以继续走代理路线撞大运，这有点像腾讯，代理能赚大钱没必要自研，毕竟B站不用allin游戏。但是心动其实有点尴尬，未来是要转型为游戏开发公司继续搏爆款还是怎么说，继续搏爆款那就要成为搏爆款游戏公司的估值，这估值是很低的。
至于说什么已经有盈利了，说实话，能不能盈利根本不是估值的核心，快手盈利了，爱奇艺盈利了，有用吗？一直拿出来说只是市场找个明面上的理由说一说，骂一骂，核心还是前景和到底是给你游戏公司的估值还是平台公司的估值。
另外麦芬是没有渠道服的，按照惯例都是苹果端的流水乘一定的倍数给与全渠道的流水，所以麦芬全渠道的流水是要打一定折扣的。$哔哩哔哩-W(09626)$ $哔哩哔哩(BILI)$
同意。但bili大涨其实和三谋游戏本身带来多少利润没多大关系。港股机构的逻辑类似买地产股。bili是虚拟地产商，bili在三谋上的成功证明自家电子虚拟土地里种的韭菜已经肥了。量大可割。所以bili被机构追捧。心动只有一小块地，主要靠自己打造镰刀去别人的地割韭菜（还得交租）。心动刚打造出一把好刀，但还不足以证明自己能成为联合收割机。
更重要的是游戏类型导致的留存差异，以及因此衍生的买量成本差异、净利率差异
冲着三国谋来买 B 的还是尽早走吧。如果 B 按一家游戏公司来给估值，那就永远别想一百亿、两百亿、三百亿美金了。我原本也以为心动会凭借 TapTap 成为一家平台型公司，无奈 TapTap 体量仍然这么小，实在无法撑起平台的叙事逻辑。
1.麦分长期来看是看不到三谋尾灯的，最终跟他的前辈乌啦啦会是一个结局。
2.三谋海外也会吊打麦分。
3.底层商业模式来看，上限不同，不要看短期股价。长期来看，b站估值会是xd的十倍不止。也就是说xd最多值b站的零头。
欢迎年底再来验证。
不是麦芬竞品，赚多赚少无所谓。能把游戏行业beta打上去，那就是最好的了。最近一直看到三谋在TapTap上打广告，挺好，欢迎率土和三战也来，毕竟B站不可能主推他们的
题外话：麦芬，小米的应用商城已经有假冒的APP了。
又不是同类型的产品 有什么好比较的
so如果说之前的鸣潮帮麦芬免费做了个mini宣传。b站三谋酝酿着帮麦芬乃至整个心动做个大宣传的契机？算还心动提前赎回可转债助力b之现金流提前转正之礼？