只减不增 的讨论

政策没有落地就还有不确定性，大资金有分歧很正常。可能部分人连基加利修正案也没有理解准确，包括券商组织的不同电话会上业内专家的意见也不一致，有说供需不会紧张的，有说会有缺口的。大方向上个人看好，供给端配额制的行业应该有投资价值和炒作价值

高可以切低，低不能切高，所以有高在手的更灵活，高gwp品种占比多的企业更受益。从高gwp品种市占率/市值角度，个人觉得三美受益最多

就是影响面似乎不够，主要就这三只票，市场容量有点太小

多谢。如何看待目前资金的态度呢？目前已经算明牌了，难道都在等具体数据落地么

两年前我买三美巨化时候，那时主要炒作的还是锂电相关的氟化工。后来一路跌，发现制冷剂逻辑根本没有支撑，仔细一看基加利修正案里还有个65%二代基线，当时几乎所有研报还有所谓的大v都对这个东西视而不见，看漏了或者没理解，然后以讹传讹。到现在很多人都对这个65%理解有偏差[滴汗]

确实，具体缺口不用太纠结，需求虽然还有一定不确定性，但只要供给这一端锁死，65%的二代暂不放，哪怕就是企业端的库存波动或者产能波动，寡头垄断下的提价权还是非常明确的。我也是之前担心这个65%二代的问题，直到这次初稿确定65%二代托管暂不下放，打消了担忧才进场了。

5万吨大概六七点的缺口，作为下游刚需和成本占比不高的产品，价格涨个五倍都不为过。因为东西就那么多，意味着一百个人里还有七个人买不到新空调或者旧空调没法用了，你觉得他们是愿意一年不用空调等下一年，还是愿意多花两百块钱抢一台？（制冷剂涨十倍，下游成本大概提升一两百）

每家研报预测都不一样，里面的很多数字都经不起真正推敲的，有的都可以说漏洞百出。别迷信这东西。作为一个参考，把握模糊的正确。光看研报，哪个分析师在20年底部刚起涨时候预测到之前新能源材料的涨幅，还有前年的大部分周期股。给你看个中信期货里一张图，那里面永和的配额占比13.1%他怎么来的？更别说三美的r32和r125外销量完全和实际不符了。就是乱编一些数据，编完了还基本的自洽都做不到

看券商的研报，似乎到2025年缺口也就5万吨不到。这点缺口能带来价格的大幅上升么

是65%的二代基线，不是二代配额。基加利修正案里的话就是二代基线。类似三代基线，二代基线是十多年前管控二代时候就定好的，对中国来说是09-10两年的平均生产量。这是一个固定值。而配额是一个动态变化的，因为要逐渐削减。一开始二代配额等于二代基线，慢慢削减下来，前两年是二代基线的65%，今年中国主动提前削减，现在是二代基线的50%。