朋友们，许久未见，甚是想念，有时候想说些什么，但感觉到不合适，那就慢慢来吧。
你们都知道的，我对中国经济的未来异常悲观，短期中国经济面临房地产下行的压力以及外围脱钩带来外资出逃的压力，中长期面临出生人口大幅下降以及结构性老龄化程度的大幅增加，所以我很早就提出了我对于中国经济的担忧。
但这并不代表中国股市就没有机会了，我很早就提出了，现实是现实，股市是股市，茅台是茅台。
为什么茅台是茅台
其实这句话我想表达的意是就是要在不确定性中追寻确定性，无论未来中国经济如何演绎，只要不发生系统性风险，茅台一定是确定性最强的公司，这主要是得益于两点：
茅台出厂价969元每瓶，现实生活茅台零售价格大概在3000左右，零售价是市场价的三倍，茅台供不应求，在此条件下，茅台量价依然会稳妥的上升，业绩不会受宏观经济所影响。
茅台酒2022年销量在3万吨左右，整个中国白酒销售量在600万吨左右，茅台酒销量只有中国整个白酒市场的0.5%，天花板还非常遥远。
茅台确定性依然是最强的，纵然未来中国经济非常困难，但茅台企业基本面不会受到影响，反而受经济下行压力，无风险利率持续下降，反而会增长市场给茅台的估值上限。
谁现在卖出洋河，谁就是傻逼。
截至2023年半年度报告，洋河股份持有类现金资产为331亿，根据最新研报（洋河全年发货量已经完成了90%，全年可以确定增长15%），洋河2023年依靠白酒资产创造的自由现金流保底能达到100亿元。
我们从私有化洋河股份这家公司的角度来看，今日洋河股份市值恰好是1900亿，我拥有1900亿买下洋河股份全部股权，从A股私有化退市，实际上我只花了1570亿，因为洋河资产表中的331亿类现金资产可以轻而易举的几乎等价值变现，而洋河不拥有有息负债。
很简单，你只需要思考这个问题：花1570亿元，买下洋河股份2023年能产生105亿自由现金流的白酒资产，是否划算。
在中国整体无风险收益率从3%-4%，降低至2%-3%的收益率水平下，年产100亿自由现金流的资产，用1570亿就可以买下，无疑是非常划算的。
其实就算洋河白酒资产每年产生自由现金流降低至50亿元左右，按照当前的无风险收益率水平（无风险收益率倒数25-30倍估值），加上洋河类现金资产，1900亿市值，也不算贵，也是很合理的价格。
也就是说，当前市场给洋河的预期就是未来白酒业务产生自由现金流的能力衰退50%。
未来洋河股份净利润水平下降50%，你敢想象吗？
反过来想，只要未来洋河股份净利润下降低于50%，当前的洋河股份都是极具投资价值的。
在如此悲观的市场预期之下，此时此刻选择卖出洋河股份，真的是一个理性的选择吗？