股债轮动策略宽基版目前已经投入实盘，我个人计划小资金试用1-2年。等试用期过后，对策略进行综合评估，然后再决定下一步的资金投入比例。在测试宽基轮动期间，就一直有网友们给我提建议，一定也要测试一下行业轮动。从今天开始，我计划用1个月左右的时间来测试行业轮动。
行业轮动和宽基轮动的基本逻辑是一样的，一共有两个。
第一、A波长期的高波动性。虽然有不少网友担心A股以后的波动性会下降，但是我认为下降是一定的，但是这个下降的速度是用10年为单位计算的，不可能说降就降了。比如近期大家喜欢的雪球大V银行螺丝钉就写了一篇文章《A股会不会有慢牛呢？》，钉大认为波动性下降是一个长期的过程。我也写了一篇文章《为什么A股市场长期具有高波动性》，还在修改，估计明天发。
第二、利用各板块之间的涨跌不一致轮动持有强势板块。宽基指数中的二八分化现象是非常明显的，只要炒过几年股的朋友都有深刻的体会，所以利用这一现象宽基轮动取得了不错的效果。按网友们的感受，行业之间的涨跌不一致现象应该比宽基指数更明显，所以也应该可以很好的利用这一现象。当然，具体交易如何，一切都需要测试之后用数据说话。
股债轮动策略核心思想：
轮动持有股票组合中的强势品种，没有强势品种时就持有债券。
回测设置：
时间段：2012.1.1-2019.4.1，一共回测7年。主要是部分行业指数成立较晚或数据不全，所以只测试了最近7年。我也有刻意不包含2006-2007年大牛市的考虑，因为这样的牛市再次发生的概率比较低。测试的这7年前后都是熊市，中间包括2014-2015短暂的牛市，这种类型的行情以后再次出现的概率极大，所以测试出来的结果会更有实际意义。
股票组合：中证消费指数，全指医药指数，第一个测试只包括了A股最牛的两个指数。
债券：使用国债指数代表债券。
变量一：取近N个交易日的涨幅。
变量二：计算近M个交易日的均线。
股票买入条件：（两个条件全部满足才买入）
1、近N个交易日涨幅排名第一（不管涨幅的正负），主要用于判断哪个指数更强势。
2、当前价大于近M个交易日均线，主要用于过滤假突破信号。
股票卖出条件：（两个条件满足一个就卖出）
1、近N个交易日涨幅排名不是第一。
2、当前价小于近M个交易日均线。
所有股票都不满足买入条件时，100%持有债券。
本策略所测试的所有指数都有对应的ETF基金，实盘交易时可以买卖ETF，ETF的低费率和T+1的交易机制，保证了我们可以像交易股票一样交易ETF，同时又能比交易股票的成本更低。
回测结果：
按年化收益排名：
按收益风险比排名：
按XM比率排名：
部分参数各年度收益：
参数18|11收益图：
思考题：
行业轮动和宽基轮动各有什么特点？
股债轮动策略系列测试相当于是一个开源项目，希望大家积极参与，献计献策，我们一起开发出第二个可供实盘的交易策略。
【股债轮动策略宽基版已投入实盘交易，测试历史最高收益达14年200多倍。本人实盘交易信号于每日中午11：30收盘后在公众号上面发出。如果你对我的股债轮动系列测试感兴趣，请关注微信公众号“你也会投资”，我们一起探讨开发新的投资策略。】
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