| 发布于: | Android | 转发：0 | 回复：1 | 喜欢：0 |
债券有两个基本属性，久期D和凸性C，借助于excel表格或者专业的金融类网站可以算出债券的这两个参数，有些直接提供了结果，比如中证、中债直接提供了相应的债券指数的久期和凸性。
借助这两个参数可以大致估计出债券的收益率:
R = y0 - D* Δy + 1/2*C*Δy^2
债券的收益跟利率y成正比...
人民币利率下降1%，30十年国债的价格上涨30%，这是道理。假设30国债的久期也是30年。
在目前条件下，假设人民币利率下降1%的概率是50%，这是概率。我刚看了一下，SHIBOR隔夜拆借利率，1.69%，假设这就是人民币利率，继续下降1%，再设一个期限，一年，一年后你觉得SHIBOR的隔夜拆借利率降低到0.69%的可能有多大？假设还是50%，30年国债不过15%（50%*30%）而已。如果经济好转，以人民币近年来特立独行的风范，美元降息而人民币生息的可能多大？当前的利率处于历史极低，升息空间有多大？综合计算，30年国债的收益期望是多少？ 这一切叫做：确、定、性。