股市烟火

《钟首富的二三事》

编者按：2020年9月8日，“有点甜”的农夫山泉$农夫山泉(09633)$ 登陆港交所，凭借4453亿港元的开盘市值，将“大自然的搬运工”钟睒睒（shǎn）推向中国首富的宝座。与家喻户晓的品牌相比，钟睒睒却是鲜为人知，殊不知他也是全球第三家、国内首家拥有HPV疫苗的万泰生物的掌门人。最近，一贯低调的他...

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$万泰生物(SH603392)$ 终于迎来了9价～

财报跟踪--光威复材2023年业绩点评（补充版）

光威2023年完整年报出来了，跟业绩快报差不多（查阅：财报跟踪--光威复材2023年业绩快报简读）；但是光威财报披露非常细致（是我看过所有公司中披露得最详细、最客观的），因此就一些事项进行补充，长期投资不在一时半会儿，业绩水平早在预期之中，定性...

万泰生物2023年业绩与九价看点

#雪球星计划# $万泰生物(SH603392)$ @今日话题 #2024投资炼金季#
在出业绩预报的时候就写了一篇企业跟踪--万泰生物2023年业绩， 有一点需要修正的是：V8如果不够的话，V9起是需要一年的，尽管从各方面看通过概率很高，但还是得客观。
一、业绩...

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本质上，腾讯就是个“连接器”，围绕着“免费➕收费”的模式创造自己还有的利益。拥有近乎为0的流量成本，只要其能为B端多提供一项服务，大概率都能实现超高的边际效益：视频号就是为了满足广告主投放场景的新需求，效果很显著。这也是为何2B业务占比不断提升的原因，或者说，2B的...

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看了$克明食品(SZ002661)$ 的财报…留给3.5万股东的也许是最后愤怒之下买一把克明拉面煮完，关灯吃面的同时留下悔恨的泪…赤裸裸的掠夺，你不退？

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$拼多多(PDD)$ $五粮液(SZ000858)$ 敢情是一场营销大戏？五粮液的申明是说：（1）我自己没有在拼多多上面开专卖店；（2）我没授权别人在拼多多上面开店使用五粮液称号。咬文嚼字之下，五粮液也没说没有授权让别人在上面卖酒啊...

五粮液“急”了，拼多多也完了

拼多多，冠以“性价比”，其放宽了平台入驻门槛接纳了大量的被阿里和京东拒之门外的商户，优点在于把阿里“让天下没有难做的生意”的愿景发扬光大，缺点在于也造就了众口铄金的“让天下没有生意可做”。之前在腾讯的终结者中提到，阿里对传统商业模式进...

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回复@好心眼儿巨人: 心甘情愿地给予了“增速”并接受“乐观的”估值水平，性价比高不代表是一笔合理的投资。//@好心眼儿巨人:回复@股市烟火:过去100倍是高估值，这个位置再说高估值就有点可笑了。规模大了，增速下降是可以预见的，主要看目前估值和增速的匹配度，就目前看，现在的性价比比之前高很...

护城河不再：爱美客

$爱美客(SZ300896)$
一门生意，能够拥有超高的利润率，其必要条件之一是：人无我有，或人有我优。
爱美客，（2022年）净利率水平高出贵州茅台近10个百分点，人称“医美茅”，但其护城河远远不及茅台，不论深度还是广度。
2023年业绩预告显示：爱美客全年扣非归母净利润为17.82亿元至1...

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回复@拍脑袋拍大腿拍屁股: 是的。其实当时很多浙商都出来挺农夫的，民营VS央企...//@拍脑袋拍大腿拍屁股:回复@股市烟火:京华时报当时被我们老师用作重点案例了，很深刻，农夫山泉的PR非常牛逼。

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回复@哲别xy: 肯定不是独家，去打沃森的也好，默沙东的，GSK的//@哲别xy:回复@股市烟火:好酸的口气啊，就像是独一家

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回复@哲别xy: 以后你们不要打万泰的HPV疫苗哟//@哲别xy:回复@股市烟火:抵制这种无良商家，从我做起

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回复@无字句处: 劳烦您挂念了，股市的确不赚钱（浮亏3%），熊市里能大幅跑赢沪深300我就知足了。文章有人打赏吗？有的话我就赚钱了。stupid。//@无字句处:回复@股市烟火:股市赚不来钱，搞起兼职了，一篇文章多少钱，loser

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《中美科技协定》最早追溯到邓公时期，30多年以来从来没有中断过，覆盖二十多个行业，而这次美国选择拒绝续签，本质上是为了不再输出“知识体系”，这是对抗的升级，以半导体为例：从限制合作，到限制设备，再到限制材料，终极就是限制知识输出。从过去的围堵，到如今的孤立，因为我们的学习能力太...

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其实吧，宝能系当初青睐中炬高新的原因很可能就是那一千多亩待开发的地～按照转让价格底价都溢价100亿了，当初顺利当家的话腾挪腾挪分分红，成本就回来一部分了，后面减减持啥都有了…拖到现在，得不到的就毁灭吧…$中炬高新(SH600872)$ #雪球星计划# $千禾味业(SH603027)$ 做梦都笑醒...

16亿元清盘碧桂园？

永远不要浪费每一次危机—丘吉尔
一个月之前，$中国恒大(03333)$ 被宣判清盘，对于价值毁灭的投资者心有余悸。前车之鉴，后车之师，股价大跌超14%，碧桂园是危还是机？
2024年2月28日，$碧桂园(02007)$ 发布公告称：Ever Credit Limited 向香港高等法院提出申请清盘碧桂园。
公告中的E...

伯克希尔·哈撒韦的建筑师：查理芒格

伯克希尔2023年财报出来了，随之而来的是必修课之《巴菲特致股东信》。#巴菲特2023年致股东公开信# $伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$
今年这封信的开头前所未有，也因为我们失去了查理·芒格。
巴菲特说，他是在1959年遇上当时仅35岁的芒格的，而芒格直到1962年才从事资产管理的事务。在1965年...

英伟达财报映射出的悲情

笔者按：近年来，美国对中国集成电路的封锁和打压持续升级，从技术到设备，从配件到整机，从设计到制造，可谓是全方位卡脖子；但是技术上我们在不断突破，设备领域也在持续攻关；然而这回连制造环节都下狠手（限制美国企业向中芯国际出口制造材料和零部件）...
一、英伟达的爆发：
人工智...

这或是腾讯的“拐点”

腾讯在过去二十年市值涨幅逾400倍，为投资者带来丰厚的收益，而在突破700元港币之后（市值破7万亿港币）一路向南，对二级市场的投资者而言，在2017年下半年买入并持有至今几乎都是绿的。
2017年，腾讯营业收入2377.6亿元，归母净利润715.1亿元，经营净流入现金1061.4亿元；2022年，腾讯营业收...