为什么说电解铝像前几年的煤炭

以云铝为例，资产负债率从20年的70%降到现在的25%，因能耗双控没法扩产能赚的钱都拿去还债了，光利息这一块就节省了10个亿，我估计有息债务今年上半年差不多还完了；

有息债务还完之后，下一部就是大比例分红了，23年分红占净利润比重才20%，以后提升到百分之七八十还有很大空间；

持续涨价将会大幅提升电解铝企业的ROE水平，现在普遍十几二十个点，不说多了，这两年如果铝价涨到22000的中枢水平，像云铝、宏桥都会干到30个点的ROE水平，再加上分红比例提升，股息率都在十几个点以上。

@今日话题 $中国宏桥(01378)$ $云铝股份(SZ000807)$ $神火股份(SZ000933)$