$百盛集团(03368)$ $王府井(SH600859)$

   其实，大概在同一个时间区间内，百盛和王府井都有做购物中心的计划，百盛在厦门和西安（锦业路海天天线/后来融创把地拿走了）都很认真的看了地，后来可能帐算不过来，最终都放弃了，在青岛，从上实那里买了项目，就是现在的金狮广场（海信本来也想要这个项目）
   而王府井深刻认识到自己的能力不足，抱大腿塔博曼，做了西安和郑州两个项目

   百盛金狮广场区位也是城市新区，CBD的商业配套，未来地铁连接，但暂时人气不足，周边不是传统的商业区，不过，竞争对手水平也不行，路对面利群，装修的像KTV一样
   百盛有意思的地方是，金狮广场化妆品基本做成了全中国购物中心的一线配置，然后快时尚只配了衣恋的品牌，常见品牌只上了MUJI，这个要么是百盛实在谈不下来，要么就是决策层脑子秀逗了，逆势而行
  王府井两个熙地港，在塔博曼的加持下，快时尚招商基本是到了极限，不能再全了，而且西安开业就招来了COACH，但化妆品渣到底，王府井完全没有出到力，最有意思的是，塔博曼两个项目都把王府井的百货主力店赶到了边角的地方，根本没在主动线的人流输出点上，很多人可能逛完了都不知道还有这么一块百货区域
   两个熙地港，区位和百盛金狮一样，在新发展的城区，但西安项目地铁已经开通，加上招商给力，当时开业率大概80%左右，开业就火，一路爬升，到今年还处在月度增长的概念上，西安项目是一定成功了，塔博曼的水平没得说，郑州项目竞争对手比较多，也不会太差，毕竟运营水平在那摆着，假如王府井和塔博曼按这种五五开股份能发展的下去，对王府井是好事情，问题是，现在王府井还没有出什么力，好歹学百盛，凑一个化妆品主力店品牌，学百丽凑一个鞋主力店品牌，展现一下自己的商业资源，运营能力

   百货联营的零售商都在转购物中心，包括金鹰，银泰，百联，但资本实力和项目经验还都太少，商业资源也有不足之处，相信最终的项目资本化也是短板，像王府井这种抱大腿是最好的选择，这些联营转型的百货运营商拿地能力都不强，很难做到一线城市的优质地块，因为一线城市商业项目，一个项目100亿+的建设规模，这些零售运营商吓都吓死了
    这些百货运营商，自己是碰货的，运作好的情况下，利润要高出纯购物中心运营收租不少（也不绝对，天河城早期百货很赚钱，但后来的趋势是逐渐缩减自营，更多面积拿来出租）

  王府井因为不停的并购，有新项目开办，所以不停的有费用挤压利润，近两年利润应该不会好，包括自己的战神级店王，成都一店也在下滑，所以整体利润表现不好，但是从商业资源，和发展方向来说，这公司下滑的空间不大，剔除掉新店开办之类的影响，公司表现比其它百货稳固多了，百盛的核心店都掉成什么样了，春熙路开了IFS，又开太古里，整体客流又缓慢下滑，王府井成都一店做成这个样子，已经可以挂锦旗了