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恒隆地产的美元债到期分布，货币是港币
一个类金融的行业，在行业信用危机的时候，唯一重要的是最后贷款人，再就是历史报表的可信度，在此之上，传统的分析才有一定意义，挤兑发生在不信任的基础上，当流动性的供应方感觉不安全的时候，挤兑一定会发生，不主动挤兑的，那都会变成刹车片，被损失掉。
所以，最后贷款人保障不足的企业，首先不要做太大，留太多流动性缺口，再就是超前部署，保留大量流动性资产，发现风险，快速砍仓成现金，把挤兑生吃掉，这样才能避免连续的挤兑。
假如有最后贷款人，这种公司可靠非常多，没必要非碰混合所有制，万科也算国企并表了，但是，给它带的帽子还是混合所有制。
因为市场信用在收缩，对国企的认定越来越保守，假如企业是职业经理人操盘，现在很难被资本市场认为是纯正国企。