图一,相对于过往,2020年之后,消费下降偏离了趋势线。图二,相对于过往,2020年之后,工业生产却超过了趋势线。说人话,生产能力增加,消费能力降低。所以,股票肯定是难受的,压一堆库存卖不出去,不能减产还要增产。 债券肯定是舒服的,消费下降需要...