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$美的集团(SZ000333)$ $海尔智家(SH600690)$ $格力电器(SZ000651)$
美的三季报基本符合预期。虽然在营收和利润数据上并没有非常大的增幅，但在经营现金流、毛利率提升、TOB业务增速、高端品牌规模上依然有亮点:经营现金流448亿，同比增长51.96%，第三季度营业毛利同比增长2.49%，TOB业务持续双位数增长，高端品牌零售收入全年有望达到100亿，库卡业绩历史新高，新能源车核心部件收入大幅增长。
除了亮点以外，我们也应该要看到面临的挑战:虽然今年是空调大年，但家电业务整体的增速比例不高。利润增速虽然高于营收增速，但在收入增速不高的情况下也难以快速增长。高端品牌收入虽然达到百亿级别，但增速开始放缓，与海尔差距仍大。库卡业绩虽然向好但在经济环境、产业变化等方面仍存挑战。新能源汽车核心部件增速较高，但整体规模小，是否能够成功未能清晰。
估值要从绝对PE和相对PE两个角度看。美的PE绝对值低的主要原因是过去2年市场流动性偏低，以及宏观不景气下投资者风险偏好大幅降低导致的，整个A股估值中枢都在降，和美的自身业绩关系不大。但如果看美的与格力的相对PE溢价（1.5x-1.6x），其实已经计价了美的经营韧性和多元业务带来的业绩低波动，并没有低估。未来美的/格力PE都会上升，但只是来自大盘回暖后整体估值中枢的抬升。$美的集团(SZ000333)$
我对明年营收的预期谨慎乐观。家电领域，空调今年基数太高，顺带着还会影响明年压缩机和电机的外售同比增长，就看今年萎了一年的冰洗厨热能否恢复了；To B业务方面，商业楼宇今年竣工同比双位数增长，但开工却同比双位数下滑，意味着明年和后年的竣工量下降，需求萎缩；国内新能源车固定资产投资潮暂时告一段落，库卡在其他行业不知道能拿多少新单回来。$美的集团(SZ000333)$
我对明年营收的预期谨慎乐观。家电领域，空调今年基数太高，顺带着还会影响明年压缩机和电机的外售同比增长，就看今年萎了一年的冰洗厨热能否恢复了；To B业务方面，商业楼宇今年竣工同比双位数增长，但开工却同比双位数下滑，意味着明年和后年的竣工量下降，需求萎缩；国内新能源车固定资产投资潮暂时告一段落，库卡在其他行业不知道能拿多少新单回来。$美的集团(SZ000333)$
这年头欠债的都是大爷，经营性现金流有50%多的增长那是超乎预期的，毕竟东西卖出去，钱要收回来才算真实交易。
美的置业摆平了没有？
这样的环境，能这样还想要啥？市场当然不满意，本股东满意👍
有亮点，有压力，但是满意这个三季报，毕竟这个环境太难了。
美的高端还差很远，统计口径用的是零售收入，而不是财报上的收入，线下渠道两者有一倍的差距
即使为港上市做了粉饰，仍不算惊艳，中规中矩而已
对比格力，美的反而低估了..
差点忘记今天发财报了，美的一如既往的稳定$美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$
非常稳健了