最近，天味食品有一波杀跌，估计很多朋友又坐不住了吧！
也有一些朋友提出了一些质疑：
投资者A：接近60块定增16亿，净利润却让大家大跌眼镜，股价也从68跌到20，想想就觉得有点问题！不确定性太多了，定增机构跑路，高管一路减持，辞职，种种迹象都觉得有点问题！
提出质疑本身是好的，只是如果用下跌结果去反推问题，可能本身也陷入情绪中了。
质疑的这几点，我认为不痛不痒的。
天味不能说完全没问题，下跌肯定有些问题，只是这种问题是可逆的还是不可逆的，是暂时的还是永续的。这有着本质的区别。
比如，腾讯、格力、平安下跌也都能找出一些问题，重要的是公司未来还行不行，未来还行下跌就是机会，未来不行了就是价值陷阱。
下面说一下我的观点，我这篇主要是抓住大轮廓，而不是微观层的就事论事。
我的结论：天味这公司没什么大问题，保持耐心等待就可以。
当然，这只是我个人观点，可能有个人偏见及错误，大家辩证的看。有不同的观点，欢迎理性的留言及讨论！只是情绪上的喷就免了啊！
首先，我基本算是一个价值投资者吧，持股周期一般是按年算，但是也不能算非常纯粹的传统价投那一类，偶尔也会有部分仓位搞下大波段操作吧。所以，我的分析主要还是站在长期投资的视角看问题。
Ⅰ.变化的与不变的
天味食品，我想从变化与不变，两个方面来说说。变化带来不确定性，不变的就是确定性。
实际上，“危”与“机”是一对孪生兄弟，是一枚硬币的一体两面，需要辩证的看。
只有看问题的视角不同，你才能和别人产生分歧。不然看到的只是危，而没有机。
不确定性这一面让市场产生了分歧，引发过去一年的下跌，也是提供便宜货的机会。
确定性这一面是需要抓住的准绳，能够帮我们建立战略投资的逻辑支点。这样才能趟平市场波动穿越周期，也是我继续看好，加仓的决策依据。
变化的是：调味品复合化的趋势正在变化中演进；行业内的企业之间的竞争格局也正在变化中演进。
不变的是：人性的趋易避难、急于求成、趋利避害，这是永恒不变的，除非基因突变了。
行业前景是自上而下看，竞争优势是自下而上看，两个方面也是相辅相成的。
如果，把行业广阔的发展前景比喻为一座“富矿”，那么强竞争优势的公司就是一位优秀“矿工”。
有“富矿”还得挖出来，而“矿工”挖矿效率的不同，最终结果差别就很大。
我认为，确定性的方面是复合调味料的行业发展趋势，这是一座待开采的富矿；而不确定性的方面是天味食品能否能够挖到矿，以及挖矿的效率是否足够给力的问题。
换句话说，复调这块“饼”足够大，天味食品能否有实力吃到的“饼”问题。
我的结论：长期看，复合调味料发展前景有必然性。因为它让烹饪变得简单化、便捷化非常的迎合人性，所以未来一定会大放异彩。
为什么这么说呢？
Ⅱ.去想什么是不变的
这源于我最近对“人性”有了更深刻的洞察。
我有一个基本结论：做投资永远要逆人性，做生意永远要顺人性。
这里的逆人性是对自己说的，而顺人性是对别人说的。
无论是筹码的交换，还是商品的交换，本质上都是要和别人做交易，这里必然就有博弈的成分。
要想自己处于主动地位，就要充分了解人性，然后利用人性。
正如贝索斯所说：
因为，你需要将你的战略建立在不变的事物上。
贝索斯在20多年前就问了自己一个问题“在瞬息万变的零售业当中，那个永远不会改变的东西是什么？”
说出来大家可能会觉得不可思议：第一，无限选择；第二，最低价格；第三，快速配送。
贝索斯说，即便再过十年也不会有客户跳出来说：“哎，贝佐斯，I love you，I love 亚马逊，但是我就希望你那价格再贵一点，我希望你的配送慢一点。”
基于此认识，亚马逊20多年来所有的战略，无论是做渠道、仓储还是配送，无一例外全部围绕这三者展开。
我们仔细分析一下这三点，你会发现全部都击中了人性。
因为人性永远是贪婪的，永远喜欢更多的选择，更低的价格。因为人性永远是急于求成的，永远喜欢更快的配送。
在所有同行和对手都在快速改变自己以求适应新环境的时候，贝索斯抓住了未来不变的本质——人性，反其道而行之。这不得不让人佩服贝索斯是深谙人性的高手。
Ⅲ.不变的才能建立长期战略
我们做投资，实际上也要思考的是未来十年什么是不变的，而不要只是追求变化的东西。
投资股票和经营企业，很大程度上是一致的，也需要有股权思维。
投资人观察的原点应基于不变，即这家企业十年后是否会存在？是否会发展壮大？有什么竞争优势？为什么会持续保持行业领先？
复合调味料的产品属性，击中了人性的G点至少有三个，这也是我认为它未来必然会有巨大的发展前景的原因。而天味食品处于这个行业的佼佼者，很大概率是能够分享到行业的发展红利。
因为，人性的永远是趋易避难的，永远追求更便利的烹饪方式，复合调味料更简单、更便捷、更高效。击中人性，此其一。
因为，人性的永远是急于求成的，永远追求更快速的出餐速度，更快的用到餐，复合调料能够让烹饪的时间减少，让等待用餐的时间减少。击中人性，此其二。
因为，人性永远是趋利避害的，永远追求更低成本赚取更高的利润，复合调料能够让餐饮店节省成本，赚取更多的利润。击中人性，此其三。
大家经常说要了解市场需求，要知道人们未来想要什么。
复合调料，让厨艺一般的人也能做好菜了，让餐饮店出餐的速度更快了，让人们等待用餐时间的变短了，这非常的迎合人性！
正如贝索斯所说，我们只需要知道未来10年什么是不变的，然后战略上投入所有的资源去布局，只要公司往这个方向去努力，就一定会在正确的路径上。
而对于投资来说，长期的确定性是在于对“方向”与“量级”的判断，短期的确定性是追求“价位”与“时点”的精确，显然后者比前者更难一些，这就是判断长期趋势的比短期趋势更容易的原因。
用巴菲特的话说就是：模糊的正确远胜精确的错误。
最后的话
大家说的不确定性的问题，这个要看你站在什么角度看。
这篇文章主要是谈复合调味料发展的必然趋势，天味食品依然是行业内的佼佼者，目前我还没有看到有任何落败的迹象。
天味食品作为一个食品加工企业，下游是直接对接消费者的。最大的不变性，最大的确定性，其实就是“人性”。
读懂了人性，你就能够看得更远，判断得更准确，能够看到一些别人看不到的东西，从而取得先机。
投资股票，每天在纠结市场波动，纠结各类点状的信息，那只是最表面上的东西。
有句话说，万变不离其宗。
我们要抓住本质的东西，才能在浩瀚的股海中，乘风破浪。
最后，我用查理·芒格的一句话来收尾：
冰火心境投资笔记..........
个人观点，不做投资建议！
-全文完-
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