有感于，6月11日，民生银行股东大会上的投资者交流，我想聊聊这个话题：民生银行的现状与未来。
一、关于现状
如果用一个词来形容现在的民生现状，我觉得：大病初愈，这个词很贴切。
1、民生银行得了什么病？
它得的是管理不善的病。
我们从公开的信息，看到的是，民生银行2020年净利润大幅回撤，从2019年的549亿降低到351亿，降幅36%。
至于原因，最直接的就是：它计提了大量的坏账准备，2020年的合并利润表里的“信用减值损失”一下子增加了300亿（母公司报表增加290亿）。
问题是，它为啥要大量计提坏账准备？或者说，导致民生产生坏账的根本原因是什么？
这个问题，在6月11日的股东大会上，现任董事长高迎欣董事长给出了含蓄的解答：过去的民生银行，过于注重短期利益，忽视了风险管理，忽视了合规经营。
打着提高员工积极性名义成立的事业部制，不但没能提高员工的积极性，反倒激发了人性的恶，最终导致了大量的坏账。说句不客气的话，都应该对这些人追责！查一查放款的时候，到底有没有腐败！如果出了事，只是一走了之，那违法的成本也太低了，这简直是在纵容犯罪！
所以，坏账问题一定是管理问题！
2、新任管理层开的什么药方？
新任董事长高董事长，开出的药方是：凝聚共识，彻底改变原有的过分追求短期利益而忽视风险、忽视合规的经营理念，回到稳健经营、合规经营的可持续道路上。
具体的措施，提到了比如：
1）砍掉相关的事业部制，袁副行长更是把这一点表述成，不良贷款形成的体制已经不存在了；
2）建立贷款专职人审批制度；
3）总行一级部门减少20%，管理层专业化，推动基层考核方式转变；
实际上，经营已经出现改善，像一季度的不良贷款率已经回落到0.42%，年化1.68%。
二、民生的未来
关键词：客户基础、可转债、个人住房贷款
以上内容，主要是管理问题，很多人会觉得很空泛，想知道更具体的措施。其实，股东大会的交流中，也提到了。
其实，民生银行过去的管理问题带来的后果不仅是一个坏账问题，还有一个更严重的问题，那就是客户基础差的问题。
客户基础差导致负债端，规模上不去，成本还高。这才是从根本上制约民生银行发展的大问题。这一点，从它的存贷比数据就可以反映出来。2020年，民生银行的贷款是38539亿，但存款只有37681亿，存贷比是近年来首次超过100%。虽然监管层早都取消了75%的监管要求，但存贷比突破100%，足以说明了民生银行吸收存款的能力太差。
而想要改变这一现状，却不是一朝一夕就能解决的。管理层也说了，一年太短，预计得要三年。
改变客户基础差的问题，需要时间，需要久久为功。那在改善之前呢？股东大会上没有人问，管理层也就没有提及。但想一想也知道，补充资本金是最有效的方式了。
补充资本金有三种方式，从公司的角度讲，最差的方案是发行优先股或者永续债，因为这需要付出5%甚至更高的成本；最优的方案是配股或定增，但看看民生的那些民营股东们的财务状况，他们真的愿意再掏钱或者让别人低价定增吗？所以，更折中的方案是发可转债。
除此以外，具体的经营上，民生的资产结构也会做出调整，那就是增加个人住房贷款。其实，早该如此。对比一下各家银行的年报就会发现，为啥建设银行、工商银行的公司类的不良贷款率高达2%以上，人家的利润还依然不错，个人住房贷款占比高就是一个很大的原因。个人住房贷款，不就是所谓零售业务的一块儿大头吗？
三、关于民生的股价
关于这个问题，我只想说一句：已经这样了，还能破产不成？
如果你觉得我理解的有问题，可以自己听一听股东大会的录音。