04-17 08:00
国九条的东西其实就是把之前市场零零散散的一些规定和官方引导的内容整合在一起了。可见高层制定的东西是谨慎且缓慢的,给市场进行了充分的预期管理。内容大多数之前有单独出现。其中第七条所提倡的“理性投资、长期投资、价值投资”明显与现在部分股票炒作行为有所背离。这是好的方面。总的来说就是夹头时代,取代韭菜时代。
但是从博弈角度说,大量的夹头出现取代韭菜也会导致我们原始夹头的筹码被稀释和优质股票被买高。折现率与股息率可能因此变低,以至于我们的杠杆由于资产荒而被动去降低。我们新入资金可能会回购债务降低杠杆而不是进一步投资。当然股价的体验可能会比之前舒服很多。