2024年2月5日收盘后，在央视新闻网站挂出了原招行行长田惠宇的判决新闻：
2024年2月5日，湖南省常德市中级人民法院一审公开宣判招商银行股份有限公司原党委书记、行长田惠宇受贿、国有公司人员滥用职权、利用未公开信息交易、内幕交易、泄露内幕信息一案，对被告人田惠宇以受贿罪判处死刑，缓期二年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；以国有公司人员滥用职权罪判处有期徒刑五年；以利用未公开信息交易罪判处有期徒刑七年，并处罚金人民币三亿元；以内幕交易、泄露内幕信息罪判处有期徒刑三年，并处罚金人民币八百五十万元，决定执行死刑，缓期二年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；对田惠宇犯罪所得及孳息依法予以追缴，上缴国库。
这个案子从田惠宇2022年4月被国家相关机关调查，卸任招行行长开始，到现在中级法院审判截至历时将近2年的时间。在此期间，招商银行的股价受到巨大影响。从2022年3月初的约48元一路下跌到2022年10月最低26元左右，直接影响跌幅接近46%。招行从2021年的高点下跌的大部分跌幅都是在田惠宇涉案期间。从卸任，被批捕，到被起诉，几乎每一次案情重大进展都伴随着招行的一轮下跌。
应该说田慧宇在任上被批捕并起诉给招商银行的声誉和市值管理工作带来了巨大的挑战。田的案件对于招行的影响要远远大于同类型案件对国有大行的影响。比如：建设银行曾经先后两任行长张恩照，王雪冰在任上被拿下，中行董事长刘连舸在任上被拿下。但是，这些在任高管被拿下后对于所在银行股价的影响几乎可以忽略不计。
个人理解这是行长对于银行的影响力不同。国有大行，有一套完备的营运机制和稳定的中层管理体系，铁打的大行，流水的行长。多数四大行的行长任期都是5年内，有的甚至只有1-2年。如此短的任期内，行长对于大行营运方向几乎不可能产生实质性影响。往好处说就是行长出问题也不会影响大行的营运，往不好的方向说就是再有能力的银行家在大行行长的位置上也只能做守成之君，难成开疆拓土之主。
但是，招行的情况完全不同。招商银行作为全国首批获准筹建的全国性股份制银行，它从诞生起其人事任免，经营方向就有较大的自主权。所以，建立30多年招行只有过4位行长：首任行长王世祯（任职12年），马蔚华（任职13年），田惠宇（因犯罪任期被中断，任职9年），王良（任期内）。可以看到除了田惠宇因犯罪原因中断任期外，前两位行长在任都超过10年。如果田没有犯错误按照正常任期也会超过10年。
招商银行行长任期较长的好处非常明显，他们对招商银行的业务特性认知清晰，能够做出高瞻远瞩的发展布局并坚持执行下去。可以说招商银行的每一任行长都是非常优秀的银行家（虽然田惠宇犯了严重的罪，但是他的专业能力还是十分优秀的）。
王世祯行长从招行开业一个营业部一亿注册资金起家，到1999年卸任时规模已经增长了几十倍。王行长任期内最令人称道的成绩是力排众议在国内首推“一卡通”。在当时，传统银行还都是以存折存单为主，而“一卡通”是集本外币、定期活期、多储种、多币种、多功能服务于一身的电子货币卡。“一卡通”的推出对于后来确立招商银行在个人储蓄业务领域的绝对领先地位起到了至关重要的作用。
王世祯的继任者马蔚华行长是招行零售业务的奠基人，主导了招商银行在沪港两地上市。其任期内最先推出真正的信用卡并最先实现信用卡条线的盈利，最先成立私人银行，最先推广个人网银等等。
田惠宇在接任招行之初很多人对其工作能力持怀疑态度。毕竟当时招行在表面上是非常风光的，享受着国内银行股的最高估值，荣誉的光环耀眼夺目。但是，作为股东我知道那时招行在规模增速，净利润增速甚至市值上都被浦发，民生，兴业等其他几家股份行死死咬住，过往的领先优势被追上了很多。
田惠宇到任后只用了短短2年就确定了招行以资管，财管带动零售业务二次转型银行的目标。又用了3年时间确立了招行在国内财富管理领域的龙头地位，推动了AUM取代存款作为零售考核指标这一划时代的动作。从2017年开始，招行在财富管理领域的厚积薄发开始见到成效。招行的各项指标全面超越其他股份制银行，成为价值创造型银行的典范，创造了2013年开始连续十年不进行股权融资的同时保持中高速发展和高比例分红的奇迹。
在田惠宇被调查后，很多投资者（包括不少机构投资者）都对招商银行的未来方向表示怀疑，担心招商银行中高层广泛受到田惠宇案牵连，担心招商银行执行的零售为主的战略方向发生漂移，担心刚刚起步的大财富循环链业务模式成为高层更替的牺牲品。2年后，当我们回首看招行这两年的发展不难发现：
招商银行的中高层并未受到案件的影响
从田惠宇犯案后，我一直在关注是否有招商的中高层出现异常变动。但是，结果是截至目前招商银行的中高层基本稳定。即便是田惠宇任行长后请来的李德林，赵驹也没有大的职位变化。其中，赵驹在2023年还以招行CIO、招银国际控股CEO的身份出席了五道口校友会香港专场并作为致辞嘉宾。反而是田在任建行深圳分行时的好几个部下被调查或批捕。这说明田在招行的犯罪主要是个人行为，而在建行深圳分行时是窝案。这也从侧面说明招行的内控机制是比较完善的。
零售的战略方向没有漂移
在田案发后，招商银行的董事长，行长等一众高管多次通过业绩发布会和公司年报等渠道公开表示：零售业务作为招商银行的战略方向不会发生任何变化。
大财富循环链虽遇挫折但坚定前行
大财富循环链模式在最近两年遇到国内股债双杀，无论是规模增长还是利润贡献都产生了一定停滞，甚至是下滑。但是，我们注意到招行的财富管理客群体量和AUM规模依然保持了较好的增长。我之前说过：财富管理就像种庄稼，遇到自然灾害粮食歉收属于正常。只要地（客群）还在，地还肥沃（客群还优质），未来只要风调雨顺一定会有好收成。
影响招行2年的案子终于判了，这代表田惠宇案件对于招行的影响全部结束。乌云散去，迎接招行的会是光明的前路。