三傻四季度行情下半场开幕

长期订阅我公众号的朋友应该知道,我的公众号通常以基本面解读和投资理念为主,很少点评市场的行情,更不会派发什么赚钱密码。毕竟短期市场是不可控的。但是,在市场上发生较大变化的时候,我还是要跟踪一下,否则容易变成纸上谈兵了。

2020年11月18日,差不多是四季度交易日的一半,行情演绎到此也有些方向越发清晰,有些事情正在向纵深发展。在开始盘面点评前,我先来回顾一下几个月前我对下半年行情的预判。

5月中旬在三傻被打压的最惨的日子,我公众号发了《三傻大闹A股》,结尾预判以招行,平保,万科A为代表的三傻在四季度会有不错的表现。

在6月中旬,我发布的《下半年银行业投资策略》提出,四季度特别是接近年底的时候整个银行板块可能有行业性机会。

7月2日,公众号上线了《银行走牛还需过三关》,提出了在3季度业绩发布后才是银行板块开始走牛的最佳时机。

7月10日,公众号上线《银行股不是反弹,而是基本面、预期反转的强烈共振》,首次提出大的降息周期即将结束,未来2-3年可能出现温和的加息周期,对银行的基本面和预期构成双向利好。

8月初,针对我的重仓股招商银行上线了《乘风破浪的小昭姐姐》3连载,以史为鉴告诉大家在加息周期中未来招行会有什么样靓丽的表现。

9月6日,公众号上线了《中国经济V型反转的可能性——兼论加息的必然性》,在本文中提出了2次疫情下中国稳定的供应链将会给中国带来超预期的外贸订单,并且可以持续2年,这给中国经济V型反转和银行升息注入了底气,强周期和高杠杆行业将会走强,弱周期估值泡沫将会破灭。

回到盘面上,今天大盘收到著名的“招商证券”魔咒的影响(招商证券开策略会十次里八次大盘会下跌,这个灵验程度可以和郑少秋的丁蟹效应有一拼了)。前期强势的好赛道,弱周期等个股显著下挫,带动深成指和创业板指走弱。但是,上证综指受到以“三傻”为代表的大盘蓝筹和强周期股的拉动,全天窄幅波动收盘涨0.22%。

今天,银行板块表现抢眼,除了次新股厦门银行上午就封上涨停外,最近表现疲软的股份行在兴业银行的带领下发力上攻,兴业银行全天成交超过60亿,盘中最高涨幅超过8%,收盘收在19.2,+7.2%,创出近期新高,和历史新高19.52(前复权),收盘显示沪股通净买入11.5亿。整个银行指数,全天上涨2.23%。而前期表现坚挺的银行龙头招商银行,今天走势明显要犹豫的多,虽然再次创造历史新高,最高摸到45元。但是,全天涨幅始终落后于板块,最终收于44.75,涨2.08%。倒是港股招行在尾盘再次上拉,全天涨幅超过3%,招行A/H溢价进一步缩小。

从盘面看,三傻的四季度行情可以说已经开始下半场了,在银行板块最为明显:前期龙头走势开始犹豫,表现为跟随板块上行。而板块内,次一档的银行开始发力领涨。一般行情的发展就是这样,前期是优质龙头领涨,因为这些股票的业绩更好,安全垫更高。等到进入行情中段,优质龙头的涨幅已经比较高,后进来的资金选择板块内资质略差的股票介入。最终,到行情接近结束的时候表现为板块内鸡犬升天。

具体到个股上看,招行和宁波银行作为板块内最早启动的个股从7月中旬就开始反复盘升,招行最先创出历史新高。今天,招行显著放量不足,一方面说明持有者惜售,但是同时也说明新进资金介入意愿不强。而质地稍差的兴业银行和光大银行得到了资金的关注。在之前的文章中分析过4季度的行情大概率不是一个分化的行情,只有先涨和后涨的区别,最终涨幅差距不会特别大。

目前,好赛道的故事买单的投资者越来越少,而我在几个月前喊的强周期高杠杆受到了越来越多机构的认可。他们给强周期起了一个好听的名字:“顺周期”。近期盘面已经很明显看到资金正在源源不断从好赛道里撤退进入到顺周期个股中。除了银行外,三傻里面的保险和地产也开始走强。目前看,行情短期还有继续演绎的空间。

就银行股来看,此轮行情可能会超越7月初的那次脉冲行情。但是,这里依然还不是银行板块的主升浪。因为,银行依然缺乏基本面的配合。此次,4季度的三傻行情更多是看作基金对于顺周期个股,特别是金融类个股的一个回补。未来的主升浪还要看明年的经济情况,如果明年经济繁荣,不再需要增加减值计提,而且能够启动加息周期,那么银行才会发动真正的主升浪。

重复一下我之前说过的,这里不是银行股的一个反弹。而是银行基本面反转和预期转换的一个共振,是未来2年行情的一个序章。至于后面的行情是否能走出来,首先要看我国的经济是否可以从复苏走向新的上升周期,其次看对应的货币政策是否能启动温和的加息行情。

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下面是公众号定制彩蛋,此处省略45个字……

 @银行ETF    @今日话题    $招商银行(SH600036)$    $兴业银行(SH601166)$    $宁波银行(SZ002142)$   

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精彩评论

大林_林大11-19 08:27

观察这几次吹银行,确定老谷不会用屁股决定脑袋,特别理性清醒。
1,7月份的突然上涨其认为是不可持续,因机构仍未有仓位
2,主仓招商,但仍认为上涨主力军不是招商,只能随行情而上
3,最近上涨认为后续仍需来年变化才能持续走下去

谷子地清醒,近股市而不迷失,吹行情但不打鸡血,难能可贵。

估值的救赎11-19 08:20

彩蛋部分我的分析:四大银行目前除了建设银行股价有微弱抬头以外,都还在底部进行摩擦。相对于龙头招商银行,四大银行利率周期性更强。我国供给侧改革和在疫情弯道超车作用在银行上将有利于对公资产改善资产质量。未来为了应对大型企业在新形势下的综合融资需求,四大银行作为金融控股集团在综合金融方面会有新的机会。系统重要性银行确认以后中小微企业融资需求大概率是要依靠中小银行去完成。$建设银行(SH601939)$ $工商银行(SH601398)$ $农业银行(SH601288)$

JolyJohn11-19 07:57

冰哥真是研究的透透的,厉害!下半年银行的走势完全在你的预测内。

诺言灬哲11-24 10:15

感谢冰哥分享,虽然不是最大仓位的,但是冰哥在,一直配有银行股,时而多时而少,直接摒弃了其他,只看汤圆,兴业,招行,短线想了下补什么银行,选择了光大。自己虽然没有足够的认知,那么遇到对的人就很重要,

估值的救赎11-19 08:37

当下我们存款优势阵营的银行都会受益于同业利率的上涨和取消结构性存款。这是一个内在的趋势。这一趋势反而不利于存款弱势阵营的银行。$建设银行(SH601939)$ $工商银行(SH601398)$ $农业银行(SH601288)$

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老萝梨11-26 15:32

设置冰哥的发帖通知啊

躺着就赢11-25 11:46

今天加仓兴业

阿耨多罗三藐三菩提11-24 22:20

说的明明白白。值得重回银行投资前一看的大V文章。

仰度zaz11-24 18:21

好的,已关注

甘茂一世11-24 17:43

确实,在同行业搞股票轮换很容易错过优秀企业好的进场机会,极端点的案例就是前两年某些银行大威那一套,最后迷失在垃圾银行股里,招行都天天新高了,他们还没从垃圾银行股里解套