但是你要明白一点,A股再烂的公司非st都是10亿市值以上。市盈率大量亏损,市净率3-4倍,同市值美股平均0.8倍市净率,港股0.5倍市净率。要知道很多美股港股上市的中概知名公司都快不到10亿了,更别说A股3000个IPO里的垃圾货。
事实上交易的流动性一直存在,六七年IPO了3000家,远胜全球市场,凭啥A股的垃圾小盘市净率市盈率还比香港,美国50亿以下市值个股市净率市盈率平均高那么多。人家还没IPO那么多,恰恰就是量化基金的托底,没有量化基金在小市值里撑着,这些小盘股就是港股仙股的走势了。所以你现在看到市场爆杀小盘股,不要感到意外,监管一定越来越严的,现在的环境不可能再纵容量化这样明目张胆的在微小盘股里做差额收益了。
所以李蓓的观点没有错,只有真正做基金这一行的,了解事实的情况,很多散户压根不懂。
雪球基金热搜第一那个金元顺安的,估计就是做微盘股的,它的历史持仓回溯我大致上看了,基本都是百亿市值下的股票,而且无论在它报告期之前还是之后,这些股票基本都没有上涨,但它的资金曲线就是稳稳向上跑的,做的什么策略基本显而易见了
做一遍给你们看,还不知道怎么理解,那这个悟性是稍微差了点。
我讲过什么,收益看什么,是底和底比,头和头比,这个比较基数错了,出来的收益率讲跑赢就不靠谱了。
或者也可以讲,在跑赢指数之前要先定义考察周期,比如涨势里跑赢,跌势里跑赢,一个完整周期里跑赢,涨势里跑赢不能当作全程跑赢。
现在证明这种小盘策略实际上大概率是全程跑输,全程跑不过多头趋势,假如你的策略基础池是月线多头的话,赢面远高于大部分策略。
超额基本来自两个因子,作弊或者包含了相应的高风险,而这种承担高风险的超额决胜关键不是超额多少,准确了解风险的来源是大前提,在这个前提下找到准确的回避方法的,才是把包含风险的超额真正转化成到手的超额。
可以提供做量化的一个思路,初等代数里的分段函数或许是一个意向不到的捷径。精确代表容错低,模糊正确的含义在量化里也是有用的。
微盘股是一个优秀的指数,让我想起了香农的恶魔,比香农恶魔更具优势的是,假设一个股票价格为10,目前市值为10亿,不管市场怎么运动,他最终都不会跌破10,除非市场估值水位下降,也就是说没有向下波动的空间,只要有向上的波动就会产生收益,那最终呈现的结果就是一条直线。
我记得李蓓定义的微盘股是中证2000,不知道是不是这样?
你这才是对的,微盘指数涨500%又不是微盘股涨了500%有个毛的高估低估,微盘指数赚钱的秘密就是所有微盘股不会同时涨跌,只要有波动就能赚钱,但是最近量化癫狂,搞得所有微盘都是同时暴涨暴跌,微盘指数现在不赚钱很正常,过段时间就好了