$隆基绿能(SH601012)$ 一家失去光伏行业市值第一的企业，并在资本市场”倒闭“的企业，仍然被关注“爆雷”，关注短期的业绩变动的人很多，没有人关注利润的构成且利润与企业经营模式的相关性。
隆基的泰瑞硅片及颗粒硅的使用，可以进一步确认隆基用正确的方法做正确的事，前者是效率后者是效能，基于垂直一体化的范围各个环节均取得有效突破，冠军技术不是最重要的，更加重要的是形成冠军技术的创新机制，机制同时保障持续性。
本人巨额融资深套隆基之中，无法自拔，以上言论为自我强化
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$隆基绿能(SH601012)$ 一家失去光伏行业市值第一的企业，并在资本市场”倒闭“的企业，仍然被关注“爆雷”，关注短期的业绩变动的人很多，没有人关注利润的构成且利润与企业经营模式的相关性。
隆基的泰瑞硅片及颗粒硅的使用，可以进一步确认隆基用正确的方法做正确的事，前者是效率后者是效能，基于垂直一体化的范围各个环节均取得有效突破，冠军技术不是最重要的，更加重要的是形成冠军技术的创新机制，机制同时保障持续性。
本人巨额融资深套隆基之中，无法自拔，以上言论为自我强化
光伏仍是一个朝阳行业，或者说还很不成熟。截至目前，只解决了2大问题：
①晶硅与薄膜之争，晶硅确立主流地位；
②单晶与多晶之争，如果高纯石英砂不成为严重的长期瓶颈，多晶就不再有存在的意义。
接下来，至少，还有5个大问题：
①狭义的电池技术层面，HJT与TOPCon共存 or 只有一个赢家？
②广义的金属化互联技术层面，实现晶硅电池的终极形态——BC。
③晶硅BC+钙钛矿，叠层增效，让PV技术达到极致。
④光伏与光热互补，热电联产，善用每一寸光芒，减损，让能效更接近100%。
⑤贯穿始终的应用层面的大课题——释放BIPV组件的建材价值。
如此漫长的征程，最大的风险不是短期内赚不到，而是长期而言活不到最后。生存是第一需求，永存是最高追求。
对我而言，$隆基绿能(SH601012)$ 纵有千错万错都无伤大雅，唯有方向是否坚定，路线是否正确才是根本问题。
至于您念兹在兹的企业组织形式和治雨耿耿于怀的行业竞合模式，我只想问一个问题——就隆基而言，哪样做更有利于实现上述⑤个目标？或者说，什么样的企业平台才最有利于相对稳定地活下去，持续不断地磨刀，坚定不移地挖技术护城河？
这论断多少有点后视镜了，借您的帖子探讨一下：
关于光伏行业壁垒问题，个人感觉影响头部企业扩张的最大因素，并不是您帖子中所说的经营策略问题。如果单单只靠经营策略来获得市场，那说明并没有行业壁垒。隆基在有优势的时候，没有靠扩张来挤压对手，根本性的原因在于这个市场是庞大的，并且是在不断迭代的。在一个确定能成长二三十年的行业里，单个企业不可能在初始阶段就能获得稳定的高额市占率（除非是极具壁垒），即使短期占据了，也不能影响其他企业扩张。毕竟，融资便利呀！晶科回归 A 股后，两年融了200多亿。要是没有这两百多亿，晶科还不知道在哪里炒冷饭呢。而且在迭代的阶段，快速扩张的风险也是巨大的。如果出现新一代领先技术，是不是就彻底废了？相比较而言，隆基的保守与忍让，是不是尤其珍贵？
光伏的壁垒在哪里？现状看，最大的壁垒恰恰是技术的迭代！这是悬在所有光伏企业头上的一把剑，哪怕当下赚的盆满钵满。这需要企业有可持续发展能力。很多跨界进来的，根本不考虑自己有没有这个实力，抱着赚快钱的目的，赌博的心态。君不见，那些跨界的企业，大多是在本行业经营不善，现金储备几个亿，就敢撬动几十个亿的投资。动不动就有人说，只要有钱就能搞光伏！相反，真正有资金实力的上市公司，却很少跨界进入光伏行业。是不是很滑稽？
哪怕就拿技术壁垒来看，光伏的壁垒在所有行业当中应该都可以算得上是排名靠前的。可以肯定的是，随着时间的推进，大部分二三四线的产品，无论从产品性能还是成本控制上看，并不存在竞争的基础，龙头的市占率只会越来越高。至于回到隆基，不指望能够一统天下，但至少期待，王者归来！
$隆基绿能(SH601012)$
如果可以重来，世界回到2019。假设当年$隆基绿能(SH601012)$ 更激进地扩产硅片，那么今天的“霸主”就必然是$通威股份(SH600438)$ ，而隆基却沦为二线硅片代工厂。
激进地扩产硅片无法阻止$TCL中环(SZ002129)$ 的非理性产能复制，因为他们无路可走；激进地扩产硅片也无法阻止组件加工厂恢复此前已经被打死的（多晶）硅片保供能力；激进地扩产硅片更无法阻止硅料厂扶植硅片加工厂，因为这是废掉隆基的必然之路。
以上最终的结果就是硅片成为最过剩的环节，比现在严重得多。隆基也会成为产能过剩环节里产能最过剩的企业，21年到23年的减产保利制衡硅料的二八策略会变成开工二+停产八。那么，21年到23年的硅料疯牛行情会对行业格局造成什么样的影响呢？
最迟到21年年底，通威就会把隆基叫过来：“把你的电池和组件给我，你以后就专心给我代工硅片，大哥我保你有口代工费吃。否则……嘿嘿嘿”。
复盘是学习和进步的捷径，但切忌机械教条——认为对手（们）是死人，不会变招。
看过2018年钟总和红纬的对话就知道了隆基硅片当时扩产为什么不够激进。大致意思是以前的光伏龙头都是被后发优势给颠覆的，因为后来者可以用效率最高的新设备淘汰陈旧的老设备。隆基的经营思路是让陈旧的设备不成为历史包袱，而是成为经验优势，隆基的设备不是通用的，都是对未来技术的理解而定制的，设备能用上个几年还比较有竞争力。这种经营思路虽然大大延缓了扩产进度，但是可以保持企业的竞争力。现在隆基的硅片还是老设备，面对竞争对手的新设备，并没有被彻底淘汰，最多是被追平。光伏行业本身是没有太大的差异化的，现在TOPCON同质化更加严重，自己扩产TOPCON真不如去采购别人的，隆基的差异化经营思路值得所有企业学习，单纯的融资拼规模是价值毁灭，没有企业价值，没有股东投资价值，不值得褒奖鼓励。看看隆基这么多年差异化经营思路下的成果就知道，融资250亿，分红79亿，货币资金500多亿，有息负债100亿，然后还有200GW硅片，100GW电池，100多GW组件产能。而中环呢，融资金额和$隆基绿能(SH601012)$一样多，分红19亿，有息负债近500亿，货币资金100亿
同意，“分析适合不适合”就要建立评价标准，我的标准就是前面说的五大任务。我的标准基于对这个行业的观察和展望，对错自辨。
近来，治雨又在搞专业化和一体化的口舌之争，我认为这就有点儿魔怔了。前面3年这一波大起大落已经证明了专业化企业毫无抗风险能力。$通威股份(SH600438)$ 趁机卡脖子，没能把近似一体化的$隆基绿能(SH601012)$ 咋地，却逼得自诩最专业化的$爱旭股份(SH600732)$ 差点儿跳楼。殷鉴不远，却非要说隆基当年没有彻底专业化是“没格局”，台下还有一帮人捧臭脚。由此可见，这个行业的主流都是些什么货色。
除了减少环节间博弈，抗风险之外，隆基的一体化还有一个隐含，但却非常关键的好处——倒逼其它凑合着算得上对手的跟随者们也加强一体化，结果就是形成了一批各自为战的弱小的对手。随着竞争的深化和发展，对手们会噼里啪啦地掉队，倒下，从最弱小的开始。
接下来，在地面电站战场上，隆基应该充分利用泰睿硅片和组件品牌的优势，嫁接专业电池厂的过剩的嗷嗷待哺的TOPCon电池产能，打掉几个一体化跟随者。
嗯？在经历了一次野蛮资本大冲击之后，行业格局怎么似乎，好像，差不多又回到了2019？
光伏这种行业到底有没有行业壁垒，大部分人思维太故事化，我们认为光伏这种行业是全世界技术壁垒最大的行业，一个龙头企业的战略错误导致外行跨界，不能代表这个行业本身壁垒
我觉得理论上除了少数个别行业以外都没有所谓的技术积累，所谓行业壁垒，大部分都是规模优势，产业链优势，工艺集群优势表现出来
其实很多行业，就是一个卫生纸家用行业，都有龙头让跨界的无法生存，光伏行业之所以出现跨界，究其根本是行业无限增长逻辑导致
隆基在优势壁垒建设的过程中固步自封，裹足不前了而已，但并不代表行业壁垒不强
一 在一九年单晶完全趋势胜利后，误判形势，认为很快存货周期会到来，扩产裹足不前
对手方面当时中环混改，晶科，天合等私有化差点把他们搞崩溃。
洛克菲勒当年不计成本和各种借贷收购统一石油，以后制定行业标准，让石油产业更巨大应用，同时有能力统一的而不是当年分散的和费用极高的铁路巨头谈判，获得极低运费。开启了一个伟大的时代
二 供应链的壁垒建设松散
扶持了一个高测，上市后马上下游布局，和其竞争
三 宽研窄投，其实就是不敢下注，反而是晶科被逼到危险境地孤注一掷。
当然也可以理解，企业在进步过程中，组织结构，治理结构，思维逻辑都在强化和发展中
这些大学生以前谁见过和经历如此大的行业爆发，中国如此独霸天下的情况，慢慢积累和适应也需要一个过程，百年基业需要积累
资本市场推波助澜，断了融资这不就基本消停了。$隆基绿能(SH601012)$ $TCL中环(SZ002129)$
隆基的错就错在没有“领先同行三年”
错就错在21年的时候停掉了TOPCon的研发，对TOPCon“裹足不前”而后吃回头草；
错在“没能”迅速推出HPBC大干快上；
马上就又要错在更强力的“HPBC PRO"和“冠军技术”的产品都还要等一年。
你看，炒股的点评干实业的，多简单轻松
说正经的，如果说我对隆基有什么最不满的地方，那就是两次10送4
隆基如果像华为一样舍得给员工发高工资就不是现在这个局面了，股东高管挣了绝大部分钱，员工被挖了一茬又一茬，要不是隆基这个单晶硅黄埔军校帮助竞争对手起来，根本就不可能有其他公司能跟他抗衡，所以说一家科技公司最值钱的是人才，没有人才，其他有形资产都会归零。
我买过洛阳钼业跌倒4.2。那时候天天有人说矿要被没收 。两次登了美国扭腰时报污染加人权说要被制裁。随时等着爆雷 破产 。
后来翻倍了。
人的信心不是那些所谓的同伴给予的。投资路上的磕磕绊绊有很多 ，最先学会的就是保持安静。
一般情况下，亏得很惨的并不是买了垃圾股，而是这些有信仰的白马股，你看看中国平安和万科，因为有信仰，所以不会轻易止损，坑了多少人，隆基恰好就是这种情况
目前是topcom的红利期。今年全部转为n型电池组件了，落后产能要不继续投产，要不就淘汰出局，等topcom产能差不多了。手里有钱的慢慢就上hjt了，或者其他新技术。转换效率不断提升，时间上看光伏2026年以后才有机会，当前企业破产，兼并潮还没有发生，由于地方政府出资给补贴。企业不愿认输出局，都想耗死对方成全自己，所以目前是一种僵局，没有投资机会。
隆基坚持在做难而正确的事情
绝大多数人只是炒股，对短期看的更重要，而我们是投资企业，对企业经营看的更重要，不分谁对谁错，看自己的投资风格选择合适自己的方法
本来以为是水军，看到最后一句挺心酸的。光伏这两年太多高位入场的了，除了个别几乎都是亏。怎么看都走不出现在的趋势，但现实就是这样打脸，如果自己还不坚定心态可太容易崩溃了。