AD王子

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田瑀最大的问题是把护城河的权重看得太大，而且过于乐观不考虑安全边际。护城河只考虑了供给端，护城河极致的表现是垄断，一个企业的产品即使是垄断的独家供应，但没人买的话，这个企业仍然是没有价值的。你只考虑供给端，不考虑需求端。一个不能产生盈利的护城河是没用的，同样地，一个企业的护城...

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回复@心灵安静: 不知道田瑀搞什么？价值投资搞得像风险投资一样，老是去搞些高难度动作，作为持有人心都碎了。//@心灵安静:回复@我不是韭菜qaq:@田瑀研究笔记 投资不是以难度糸数取胜，长坡，厚雪，慢变，时代的变化不可不察，去年我提醒过您高能环境，高端白酒，您智商180，可您去干智商250...

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股神巴菲特专注于跨越1尺栏杆，而我们田少总专注于跨越7尺栏杆。田少，拜托你不要再挑战高难度了，行吗？我们基民亏不起，都是辛苦钱。巴菲特强调确定性，你却拥抱不确定性，你做的是价值投资还是风险投资？另外，你常说护城河，护城河没变不代表企业的价值没变，要关注未来盈利有没有发生变...

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回复@云蒙: 个个都说云蒙快回本了，却没人关注基金投资者亏得死去活来//@云蒙:回复@云蒙:【云蒙基金】24年7月12日，云蒙基金净值约为0.34，基金加了0.9倍杠杆。
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很多银行股在创历史新高，很多朋友在等待招商银行的历史新高，会是一年两年，还是三年五年？
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以招商银行A股...

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田总，你的第一重仓股，上半年业绩同比下降50%-60%，你怎么看？不要老是说护城河，不能产生利润的护城河有什么用？柯达在胶片的护城河够深了吧，柯达都破产了！价值投资要讲估值，估值要讲利润(自由现金流)，要讲安全边际。你的价值投资体系都不看的吗？没看过巴菲特的书的话，问问姜诚也可以阿。...

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回复@渔舟唱晚bka: 唉，只说护城河，对估值过于乐观，忽略安全边际。关键他选的公司护城河也不见得有多深。圣邦股份也买得落手，护城河在哪里？确定性又在哪里？一言难尽//@渔舟唱晚bka:回复@AD王子:田总最近几年踩的价值陷井可不算少，20、21年都有结构牛的好运气完全消失了。三年时间可以充分表...

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真搞不明白一个没核心技术，没灵魂的亏损企业为什么股价炒那么高，这种股票只有交易价值没有投资价值。

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回复@明白真相的全跪: 什么现实不等于未来？现实就是实际情况阿，未来茅台的实际情况是0增长，你却预期它是有增长，你就是错的嘛，你所谓的期权就没有价值。“现实”和"现在"不一样阿。//@明白真相的全跪:回复@王子养基:现实不等于未来

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回复@鑫鑫1111: 分红就是分到你股票帐号上的钱阿，用你分红的钱买入就行阿。//@鑫鑫1111:回复@王子养基:您好，作为股市新人，冒昧的请教您一个小白的问题：分红当天进行了除权 股价当天又跌回去了，分工的钱 不就被除权除掉了吗 怎么还能进行分红再投资呢

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回复@明白真相的全跪: 现实都0增长了，股价就要通过下跌修正这个错误的预期阿。你所谓的期权有什么价值？//@明白真相的全跪:回复@王子养基:而且即使茅台现实是0增长，至少还包括未来正增长的预期隐含期权，而国债肯定没有。

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价值投资不要只谈护城河，安全边际同样重要。田总对于买入价要求过于随意，多次买入的重仓股后又大跌，是对安全边际的忽视。建议你学下姜诚，要注重安全边际阿！

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1.等不到可以不买，安全边际很重要。2.茅台一日成交额几十亿，买的多不多，不在停留时间长短，在于你有多少钱。3.将来即使市盈率高了卖出，能盈利就是一笔好的投资。还记得巴神说的投资原则吗？“第一：不要亏损；第二：记住第一条。”

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次次都买在高位，为什么就不反省下是不是你的买入标准有问题呢？买入价对投资回报率的影响是很显著的，要尽量压低买入价阿！

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价值投资强调能力圈，强调确定性，田总你买的这个100多PE半导体，你说说有多少确定性？哎

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为什么不选一英寸的栏杆来跨，非要挑战高难度的七英寸栏杆来跨？

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回复@明白真相的全跪: 0增长40PE，还不如买国债。//@明白真相的全跪:回复@慢慢变富的践行者:茅台0增长也值40倍市盈率啊，现在茅台就类似当年400元的价位

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正常现象，不要说会计师，经济学家都炒不好股。因为财务会计技能只是股票价值投资的基本技能之一，估值才是难点，人性是难点中的难点。

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回复@流水莫争先: 赞同，去做简单题明明更好！//@流水莫争先:回复@田瑀研究笔记:难度太大，时间跨度越长，不确定性越差，不如放弃100PE的标的

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回复@农业银行100万股: 月薪一万多还低，叫我等低收入人群怎么活？//@农业银行100万股:回复@吃息度日:怎么还关注我了我这几天考证券资格证，全力刷题中

分红的意义

我们都知道股票分红是要除息的，很多人认为是数字游戏毫无意义。其实，分红对于交易投资者来说，意义的确不大，交易投资者的投资体系就是低价买高价卖掉，赚取差价。对于价值投资者来说，分红就有很大的意义了。
第一、分红就像你持有出租屋收到的租金，可以使我们脱离股票市场交易功能，不用...