王总过于关注宏观反而容易一叶障目，经济学本就不是一种客观存在的数学物理规律，受影响的因素这么多，将房地产和能源需求、外汇与成本等宏观与微观因素完全相关应是一种认知谬误。
其次事后想去匹配理由也容易牵强附会，早在俄乌战争甚至疫情来临之前，神华和陕煤等头部煤企的基本面就已经发生转变，并没有依赖于后面所提的几点理由。
至于之后的超额确实有预测之外的，就像08、15谁又能知道白酒能得到如此规模的发展？股价能翻这么多倍？谁又能在当时预测到改开仅40年中国能获得如此巨大的发展？而不是80年、150年才能做到？但像21年的能源、15年的白酒，都是在行业基本面触底且有上升迹象安全边际较高的时候，没人是奔着几年几倍去的，反而都是立足于一般的回报率。后来的事情都是一步步走出来发展出来的，只不过介入时选择了较高的安全边际。