坡县的日常

周末翻看了过去四年的年报，对应基本面和股价结合起来看。
原油需求方面:欧美交易衰退，中国温和复苏的话，没有房地产的刺激，全球整体油运需求是边际下降的。
油价成本方面:尽管油价缓慢下行，但是如果在70的位置滞住，油运的成本是相对高的。
原油供给方面:欧佩克会不断减产来维持油价的滞，缓解油价下行的速度，这就会造成每次减产后油价都会调控高开，然后在一个月内在缓慢走低，导致油运成本端降不下去。
运输成本下不去，需求端又没那么好，供给又偏紧，由于esg老船退出，新船下水有限，油运船队规模在未来3年内会边际收窄。
结合这些情况，油运就很鸡肋。无黑天鹅事件，很难有去年的翻倍行情。
$招商轮船(SH601872)$ $招商南油(SH601975)$

看油价，凛冬已至，再看国际形势，这两点油运就凉了

$中远海能(SH600026)$ $招商轮船(SH601872)$ $招商南油(SH601975)$ 好像从四月中下旬就开始这样了，现在估计也没啥好转的迹象。其实减产并不可怕，可怕的是减产了油价依然颓势，这就说明需求真的是不太行。只不过最差的情况应该也就目前这样了，在船队供给没啥新增的中期逻辑下，随意中国需求的环比边际向好，情况应该会边际向好。但可能距离年初船东和投资者期待的大行情，会有落差了。

可以

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