去年1月拿到现在,想洗我出去?那是不不存在的,继续持股3-5年再看
资产收益率
无论是ROE还是ROA,2021H1均是历年最好水平。
成长性
半年度收入增速来看,增速创历史最高,当然与2020H1低基数有关,但是同比2019年也实现了较大幅度的增长。
半年度扣非增速来看,增速创历史最高,当然与2020H1低基数有关,但是同比2019年也实现了较大幅度的增长,且绝对值为历史最高,说明公司弱化节令的努力初见成效。
预收账款
预收+合同负债继续增长,收入占比略有下降,问题不大。
营运周期
净营运周期依然为负,维持着超强的经营属性。
费用情况
毛利率提高,销售费用、管理费用率下降,扣非净利润率创历史新高。
现金流
现金创造能力依然是超强。
资产结构
资产依然硬核,净经营性资产为负。账面几乎全是现金及长期股权投资。
成长性
2021Q2同比2020年Q2增速不错,单季度收入增速15%,扣非增速13%,2020Q2并不是低基数。
费用情况
毛利率略有提高,销售费用略有提高,扣非净利润率同比2020年6月稍有下降。
预收款
预收款稳定,占营收比2020Q2略有下降。
市净率
市净率历史最低,PB溢价率历史最低,ROE(ttm)历史最高。
市销率
营收持续增长,市值持续低位,市销率PS历史最低。
市盈率
盈利能力持续提升,市值低位,市盈率12倍左右,历史最低。
市盈率溢价率历史最低。
股息收益率
派息慷慨,股息收益率很高。
赚业绩增长的钱:股息收益率6%,预期未来几年能够保持5%(悲观)—10%(中性)—15%(乐观)的增速,因此,估值不变的前提下,元祖股份可能提供如下回报率:11%(悲观)——16%(中性)——21%(乐观)。
赚估值变化的钱:元祖扣非PE12倍,绝对值来看,比较便宜;相比自身历史,处于最低区域;相比沪深300指数,溢价率同样处于最低位置。这与公司近两年增速放缓有关,也与市场对成长以及白马股的偏好有关。屁股决定脑袋,我当然是希望元祖的增速能够有所恢复,市场的偏好有所变化,进而期望能够在元祖上赚到一些估值的钱。
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$元祖股份(SH603886)$ $桃李面包(SH603866)$ $嘉化能源(SH600273)$
去年1月拿到现在,想洗我出去?那是不不存在的,继续持股3-5年再看
这个公司还得看三季报
线上已经持续在发力了,带动了蛋糕业务高速发展,而蛋糕又是高毛利带动了ROE持续提升。
小印钞机,不到40亿市值,我愿花八十亿买下它。
4年不涨,完全是因为17年把估值抄到疯狂,几年时间的业绩增长全用来消化估值了。现在那些天天涨的明星股,未来5年也是这样的。
其实现在在新区域开店不如深耕原有地盘,进入新区域是加入了更激烈的竞争,而且缺乏工厂运输优势加持的话,是减弱基本面的因素。不如深耕原有区域和缓慢提价,加上分红和回购,别搞梦商场,这样才是回报股东最好的方式。
更长远来看,蛋糕月饼还是一个缺乏进入门槛的行业,竞争太激烈了。这题比我的中药老字号难多了
月饼公司就看三季度吧
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中报后,元祖表现还是不错的。$元祖股份(SH603886)$