| 发布于: | 雪球 | 回复：55 | 喜欢：6 |
我也私下跟他说这个了，快手长期没有任何竞争优势。
我年报前买了一点，出财报又卖了，最终发现其实远不如腾讯，快手其实也不如腾讯，腾讯走上了新的高毛利率时代，高利润增长估计至少会持续个2-3年，甚至3-4年。
价格合不合适另说，生意的评价略显偏颇。
我觉得快手作为一个生意，不管是“人/团队”、“产品”、“商业模式”还是“过去创造的价值”已经非常优秀。这么说吧，【万里挑一】的水准。
但从确定性的角度，依然不足以成为足够好的标的。即使投资对象的人的能力，超过99%的投资者的能力。
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（可见做生意并不容易。投资，也并不容易。。）$快手-W(01024)$
我倾向于看DAU/MAU而不是看时长，抖音、视频号、快手、小红书是一类东西，这类东西通常用户会选择一到两个刷而不是一会刷这个一会刷那个，所以竞对挤占的不是时长，而是抢用户。
原来习惯刷抖音，后来刷了小红书，就再也不刷抖音了，习惯用支付宝支付就不用微信支付，习惯用美团骑共享单车就不用青桔哈罗，习惯用百度地图就不用高德了，习惯用QQ音乐就不用网易云音乐了。
我倾向于认为同类产品，用户只会用一个，所以竞争对手抢的是用户，而不是挤压时长。
当然，产品间切换是有成本的，比如我开始用小红书的时候，每次都用不下去，后来无意中多用了几次，习惯了，反而觉得比抖音好太多，于是，抖音就在我这里下架了。
我个人觉得不能静态看，pe不但和增速相关，还和存续时间相关，快手的时长之前球友统计过，在下降，所以这个资产价值本身在变化的时候，看pe就不靠谱了。
23年Q4日活同比+4.6%，月活同比+9.3%；
日活人均使用时长-7%；
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22年Q4还是在感冒爆发期，是时长峰值133.9分钟。
综合23年4个Q看下来，126.8分钟、117.2分钟、129.9分钟、124.5分钟。
我觉得还无法下结论“时长在下降”，或排除春节和暑期的正常波动。$快手-W(01024)$