很多人认为或担心此轮白马股牛市会像以往一样最终结局是周期的轮回与泡沫的破灭。而从此轮白马股大行情的内在逻辑来看，又不同于以往牛市逻辑，甚至具有“不可逆”的性质。简单分析一下：
其一，以往牛市大多伴随着大的经济周期与产业周期，而此轮以消费龙头与产业龙头为核心的白马股行情，是经济发展与居民收入增战及消费的必然趋势，具有不可逆的性质。而对于增速而言，高速增长期至少会持续三至五年以至更长时间。
其二，以往牛市通常会伴随着投资者过高的预期与不切实际的幻想，在被逐步证伪后泡沫自然破灭，典型如如2015年的互联网+与一带一路行情。而此轮白马股更多是基于产业和消费趋势下业绩增长的预期，这种预期具有相对扎实的现实基础。当然，不同公司情况不同，过高过久的增长预期是需要警惕的。
其三，以往牛市均伴随着基于财富效应居民存款的大转移，而这些毫无专业基础的大妈级选手，是追涨杀跌与股市不稳定性的主力军。从哪里来的将回到哪里去，或者回不去。而本轮白马股牛市并未产生外溢的财富效应，更多是机构资金与部分场内散户资金的推动，而前者比重更高。而同时，白马股这种筹码不断锁定式的上涨以及占整个A股市场较小的比例，决定了不会发生对过大交易量的透支而触碰天花板的情形。所以说，推动白马股的资金相比于以往牛市广阔的场外资金推动而言，会长期留在股市中，这也是不可逆的。
其四，以往牛市估值的抬升均建立在周期性高涨的业绩与过高的幻想之上，而本轮部分白马股的基于估值的价值重估却是不可逆的。这是市场走向成熟的表现，与证监会这一年来放开IPO、打击增发重组、题材炒作、以及股价操纵也有着直接的关系。同时，沪港通与深港通以及未来可能加入的MSCI指数也会对A股公司定价国际化产生积极影响。所以说，这个市场的成熟，估值与国际接轨也是不可逆的。
所以说，推动此轮白马股行情的基本逻辑，大多不具备周期性与不稳定性，而具有较高“不可逆”的性质。站在当前这个时点，担心或期盼白马股有系统性的大幅回调，在我看来，很难。
最后强调下，本文所说的白马股不一定就是你以为的白马股，切莫胡乱对号。
利益披露，本人持有组合如下：$物理法则(ZH492024)$ $格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$
全部讨论
现在的A股国际化了，没业绩的股票以后就像港股里的仙股老千股一样，跌入十八层地狱；有业绩的优质股票就像腾讯，亚马逊一样，涨的突破天际。没有什么白马不白马，业绩为王，没有业绩一切都是扯淡，就这么简单 但到被爆炒的那一天，绩优股过分透支了业绩，记得撤离 $格力电器(SZ000651)$
所谓屁股决定思维在A股正是太常见了，能写出这样文章的人我都不用猜，你一定是重仓大蓝筹。可能赚了点小钱，现在开始忽悠来抬轿子。你觉得可能么？在上涨一倍甚至两倍的基础上去追你的所谓白马。真当我们傻呢
市场先生这一次又不一样了。其实每次都不一样。背后都是企业先生不一样了，无论是巴菲特式的白马行业龙头，还是创造新时代的亚马逊GOOGLE脸书2000年科技新时代。乃至是美股日股港股A股之间的演变。真正重要的是，穿透这么多这一次不样了的浮相的背后：真正的盖可保险在哪里？
此轮白马股上涨具有“不可逆”的性质 一年后来看看 海康等是否还新高？
涨跌都很自然，白马涨有他的必然性，必然性就是低估，低估了就会恢复性上涨，价值的再创造实现双击，在人们的不断提高预期，不断的看好声中，涨跌都会超出预期这是股市经常上演的戏码，但是无论什么马，也会有泡沫，只是程度不同而已，可以认为在某一时段不可逆转，但在某一时刻，白马也有歇脚时啊，或许在某一时刻白马也有失蹄日
本轮炒作逻辑个人判断：
市场上仅余存量资金，资金分为非投机资金和投机资金；
逼出投机资金；
将非投机资金聚拢在有限的标的上做价值投资和趋势投资示范；
吸引更多的非投机资金入局形成慢牛；
继续打压投机资金；
潜在风险：投机资金规模比预期巨大；非投机增量资金入局缓慢，低于临界值。
目前大幅上涨的白马股出现雪崩的可能性不大，只有牛市才能解散；按某理论，此类股票的上涨早于一般股票约半年时间，预计今年9月会有普涨行情出现。
蓝筹股大幅回调，这些资金出了蓝筹，还要买别的股票吧？那些小票，还敢进吗？进去了当心出不来！闪崩一成也没有散户跟！严监管格局下，温州帮庄家底裤被扒得太干净，玩不下去了。还有人几个人坐庄！还有几个人跟庄！转了一圈，还要回来买蓝筹。
这是一个有意思的现象：很多人在谈论“抱团取暖”时，根本没有细想过这个解释的底层逻辑是什么，而只是找到一个看上去有道理同时又能让自己心理舒适的“答案”。而类似的现象有很多很多。