| 发布于: | 雪球 | 回复：36 | 喜欢：12 |
我有个非常不成熟的理解供批评：简单理解是剔除通货膨胀的资产真实回报是一个时代最重要的指标，如果通货膨胀低而且稳定（不仅是平稳），那么增长率会主导真实回报率，这是我们习惯的模型，也就是说DCF的分子是核心因素；当通货膨胀率高，或者通货膨胀率波动很大时，DCF的分母更受关注，所以市场会出现股票和债券同向波动的情况
央行购入债券和MMT不一样的，联储资产负债表左侧扩张对应的右侧目前是银行超额准备金，简单理解就是银行有钱就存进联储，不拿去投入实体，所以联储通过购买长期债券的方式来控制金融脱实入虚，这部分钱，并不是传统意义上“印”出来的钱，而是信用扩张，是企业家愿意在未来偿还的钱。MMT则是财政部代替子孙后代承诺会还的钱，这不是一回事
所以需要分仓平均盈。否则心态会崩溃。
做个股票，把心态搞崩了，得不偿失。
去港股那边四五年了，混长了，在大A这边总是不敢下手。
搏涨跌，总归不如吃分红来的舒服。$北京控股(00392)$ $嘉里建设(00683)$ $中国外运(00598)$
郭博好！请教您一个问题。最近桥水的首席投资官提出他们的框架：当通胀平稳，经济增速为宏观经济主要变量时，股票与债券的波动是反向的；当通胀为宏观主要经济主要变量时，股票与债券的波动是正向的。请教一下，您怎么看这个观点，是否认同？我们又该如何理解？谢谢您！
万事俱备，只欠东风了