$福寿园(01448)$ 不管经济周期好坏,人总是要死的,商业逻辑清晰,永续经营。盘子小,还能有分红不错。
(1)博彩业属于弱竞争性的行业。澳门6家企业,符合弱竞争的特点,6家之间互相竞争。而其他行业,竞争者多如牛毛。
(2)博彩业属于资本投资少,回报高的行业。许多行业,需要不断的资本投入,进行产品升级或者换代,而博彩业则不涉及。另外,博彩业的资本投入,基本上属于一次性的,之后,一般不会再涉及巨额投资。人员薪金开资的增加和维护费用的逐年增加,所有企业都是一样的。
(3)博彩业无产品淘汰或者落后的风险。
(4)博彩业无库存减计的风险。
(5)博彩业无应收账款的风险。
(6)博彩业无原材料涨价的风险。
(7)博彩业不会突然休克式死亡。有的科技企业或现金流不好的企业,非常容易出现休克式死亡。
(8)博彩业业绩修复能力好于其他企业。因为与人性有关。粘性越好,修复越快。
(9)博彩业基本上不涉及恶性降价竞争。
(10)博彩业不涉及通过优质的服务取得明显的竞争优势。例如,海底捞。澳门博彩业的服务,基本上无差异化,无法通过服务取得明显的竞争优势。
(11)假设澳门博彩业半年开业,只要开业半年,依旧能赚钱。
最重要的事,博彩业不涉及“赢家通吃”。许多行业基本上是赢家通吃,赢家之外的企业,属于艰难存活。而博彩业则不是,不像赢家那样赚大钱,也能活得不错,也有不错的钱可以赚。
$福寿园(01448)$ 不管经济周期好坏,人总是要死的,商业逻辑清晰,永续经营。盘子小,还能有分红不错。
券商、港交所
没有完美的公司,只有合适的价格。
$阿里巴巴-SW(09988)$ ,虽然疫情期间物流体系受到一定影响,但像盒马生鲜、钉钉这样的创新业务在疫情期间得到了长足进展。而像饿了吗依然是疫情期间订餐的首选渠道,至于减免平台服务费更是用短期利益换长期价值,何况一季度的营收对阿里占比较小,那边京东已经预告一季度预增了,目前跌破了发行价,反映有些过度了。