独辟蹊径——红利ETF的卖出策略

上周末,在《红利投资正当时》网页链接里面谈到了红利的买入策略,大家喜欢,我也高兴,俗话说授人以鱼不如授人以渔,我的文章如果真的能够让更多的投资者少走弯路,我也感到欣慰,我站在初学者的角度尽量以直白的话阐明我的观点,可能比较啰嗦,但是希望初学者能够受益,也算我的一点贡献了,老师傅请绕行,我的所有文章对你无用。好了,言归正传,在股市里流传一句话,会买的是徒弟,会卖的是师傅,的确,卖出是投资的重要环节,只有收益兑现,才是最终目的,账面上的数字都是浮云。

红利ETF是一只非常独特的基金,他会每年高股息分红,真金白银的发放收益,这笔钱可以用作复利再投入也可以提现改善生活,所以有很多大V、商学院都建议红利ETF不卖出,只在低估时买入,终身持有,如此操作未尝不可,不用去管市值的涨跌,抛出一切外在的干扰,只注重其内在价值,常年低估买入,一味地增加股权,抱股守息,让财富世代传承。但是,若干年后,回头看,看到每一个高高凸起的高峰,都需要在若干年后才被其内在价值超越,你是不是会心有不甘,如果能够在高峰附近减仓,在其进入低估时再用高峰减仓时获得的超额收益加仓,如此股权进一步增加,岂不更好。所以这就需要研究卖出的学问,也就有了下面的文章,承接《红利投资正当时》一文,开始本篇内容:

二、过激思维下的情绪市场

研究卖出首先需要研究过激思维,什么是过激思维,过激思维就是不当的,超越理智的想法。此思维模式运用到股市里就造就了异常亢奋的情绪市场,造成了股价偏离其内在价值的上涨,严重高估;或者反之,让人情绪低落,造成股价远离其内在价值的下跌,严重低估。合理的运用这个情绪市场,就能让我们在头部区域适时卖出,在低估区域合理买入,以此达到我们不用追加资金就能增加手中股权的目的。但是,说的挺好,我们又怎样知道目前股价不是合理价位,而高估了哪?这就需要研究情绪市场偏离规律了。

三、有迹可循的偏离轨迹

我们都知道,如果把时间拉长,股价总是会围绕着其内在价值上下波动,这也是为什么价值投资者非常重视ROE的原因,但是因过激思维下的情绪市场让股价远远偏离其内在价值,才会给我们创造低估买入和高估卖出的机会,那么,如何把握这个偏离度哪?有无轨迹可循?答案是有的,这与政策导向和个人能力密切相关。

先说政策,国家每隔五年都会出台国民经济和社会发展五年规划,五年规划是属于中长远规划,它指明了中国特色社会主义市场经济的繁荣发展的中长远的发展方向,国家指明方向资本市场才会响应。在这里我们可以看到国家的经济主张最长看五年。

再看个人能力,这里所说的“个人”指的是能够左右股票价格的机构投资者、各大投资公司的经济分析师......,在国家五年规划的指引下,投资机构才会对资本市场进行系统分析,对个股进行研判,于是才会有个股研报出台,我们打开某平台的研报分析看看,分析师给出的个股预期值一般都是三年。由此得出结论,个人能力一般看三年。

投资机构看个股,能够分析出其三年内的业绩增长,所以对股价上涨的偏离承受度就在其三年以内的价值区间里,最高预期至五年的价值区间为上限,如果股价短期达到了三至五年的价格区间,机构就会抛售。除非行业景气度非常高,而且政策面的扶持力度已经表明未来八到十年的规划(比如当下炽手可热的光伏、双碳概念股,政策目标是:到2025年要达到20%左右,到2030年达到25%左右,到2060年要达到80%以上)有此预期,股价才会一涨再涨。

四、个股看净利润、基金看增长率

知道了偏离度可以测算,是不是很惊喜,那么具体如何测算与应用哪?对个股而言,比较复杂,需要研究公司年报,分析其公司发展前景,看公司是否财务造假,然后分析其三至五年的净利润,这样就能知道其三到五年后可能达到的市值了,而对于指数基金就比较简单,因为它是由一揽子股票打包形成,所以其增长率等同于行业指数整体的增长规律。

五、以红利指数为例介绍指数基金增长率卖出策略

下面我们以红利指数为例介绍指数基金增长率卖出策略。

红利指数2004年末成立,基数为1000点,我们就以1000点为基数,然后打开红利指数的K线图,找到2021年的最高价(在这里我选取最近这一波行情高点之前的点位)是2021年6月份出现的2950.43点,由2004年年末到2021年6月不足17年,我们取16年,16年间,由1000点涨到2950.43点,增长率是7%,(7%真的不高,但是注意,我在上一篇文章《投资红利指数必须掌握的指数基金分红规则》网页链接里说过,指数不含分红,如果我们把每年3%-5%的分红计算进去,增长率就能够达到10%-12%了)。

知道了7%的增长率,然后根据我在《红利投资正当时》里提到的测算低估的方法,以其低估价格2.82元为基础价格,测算三年后红利ETF可以达到2.82*(1+7%)^3 =3.455元。本轮行情红利ETF最高涨到3.448元,与预测值仅差0.007元。所以3.4元往上的区间,已经透支了未来3年的增长了,所以逢高卖出部分仓位是明智之举,(对于基金我会在此阶段把股权分成4份,在3.4元的价格区间会卖出1份,详细操作见《宽基、红利、行业ETF》网页链接,如果价格持续上涨,我会在3.65元左右再卖出1份,3.9元附近再卖出一份,然后无论涨跌,不再买卖,留下最后一份)。短期之内净值走出透支3-5年的走势,一定也会在短期迎来净值的估值回归,我们需要做的就是在低位买回,如此操作的最终目的是在不追加资金的情况下,增加股权的持有量,同时降低持仓成本,何乐不为。

同样的操作也可以运用到股票的买卖中,比如我在《减了一半》网页链接一文中操作的华东医药,对于股票,我一般会在股价透支3年估值时减仓一半,达到五年估值就会全部清仓。到此说的有点多了,如果你能按照此策略进行操作,你就会发现你越来越多的将股票卖在了阶段的头部区域,也就会越来越明白估值的魅力了。以上策略仅供参考,认同的点赞哦[害羞]

周末家里有事,整理此文比较仓促,文中有纰漏在所难免,望包含谅解。


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精彩评论

风控为先2021-11-27 22:45

现在不是谈论卖的时候,什么价格可以买?

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胜指01-23 19:05

精品

风控为先2021-12-06 20:03

你的卖出价年底估计都到不了。

韭小员外2021-11-29 17:39

好文为啥没人看呢

风控为先2021-11-29 10:47

你搞笑的吧?最低价2.72,你说2.82买?近期高点2.82好吗?

愛慢炖2021-11-29 09:59

文中说了2.82以下就可以买啦!