$瑞安房地产(00272)$ 卖了一个项目的65%股权给大家人寿，不过由于有回售协议，以及大家人寿并不是地产公司，我猜这个是个明股实债吧？可能是瑞房需要钱来应对明年到期的债务。连财报上负债率不到60%的瑞房都要玩明股实债，可见开发商的真实负债率有多高了。
快周转高负债的开发商为了不暴雷也是拼了，此前$路劲(01098)$ 把自己最优质的高速公路卖掉，前几天$金地集团(SH600383)$ 也把自己最优质的环湾城和北京资产拿出来，新城也把自己的影院卖了。当然这些都是现在还没暴雷的，还有远洋集团这种卖掉远洋太古里都还是暴雷的。所以说现在内房股最核心的指标是负债率（不只是有息负债，无息负债也是负债），负债率高pb再低都弥补不了。