最好的结局就是美元债还完,永续债回购了大部分,然后手上还剩下一把垃圾地产以及保留一个印尼高速,变成僵尸股,等待一个转机,然后彪哥抵押印尼,博一把。。。。不过考虑到彪哥的年龄,大概率是僵尸之后几年,宣布私有化。
作为对标参考,庄士中国就是个资产质量烂(好资产此前就已经卖掉并降负债、分红)的小而烂的公司,但庄士中国负债率只有27%,路劲很可能实在无法达到这种负债水平,毕竟老猫反复强调路劲土储少,很快就消化完了,既然没好东西可以卖了怎么可能继续大幅降低负债率呢。所以说路劲的终局很清晰,上限应该是庄士中国目前的情况。注意这是上限,庄士中国负债率低且老板眼光更好,在地产危机前就卖卖卖了,路劲现在大熊市卖比庄士中国被动多了。如果对标更加知名一些的公司,路劲未来可能能把负债率降到瑞安房地产甚至SOHO中国的水平,但资产质量远远不如,所以还是比不上这两家。当然80%的快周转民企都暴雷了,路劲跟他们比算是优秀模范生了。//@大战师价投:回复@人弃我取淘金者:路劲2023年中净资产174亿港元。不知道老猫有没有想过这么一种情况,未来几年,路劲苦撑着熬过去了,活下来了。几年里楼盘慢慢去化收回了很多现金,但很多楼盘亏损了,各种债券和债务付息还本了,资产管理业务坏账了资金收不回要计提。未来历经几年的持续经营亏损和资产计提,净资产每年减少,最后净资产之剩下几十亿。靠印尼公路产生不多的利润,最后零点几的市净率,不高的市盈率,成为一个普普通通的小盘股。感觉这种情形的发生率不小。一些活下来的地产股的结局很可能是这样的,特别是路劲的管理层年龄很大了,度过这次危机,他们也要退休了。$路劲(01098)$
$路劲(01098)$ 路劲美元债那么低之谜:最低的只有20多元,面值100元。路劲土储少,资产质量没那么差啊。债券投资者在怕什么?
怕正负接管。
正负接管意味着公司没有了主人。正负接管就是把公司交给几个从来没有开过公司,没有经商经历的人来管理。公司管理就会失去控制,资产就会变得不值...