国内资本市场2月以来走出了月线三连阳，上周和本周7个交易日，A股、港股特别是港股加速上扬，其中北向资金（美日欧、中东土豪等海外资金）上周五更是单日流入A股224亿，创2015年以来历史新高。五一假期前最后一个交易日下午三点收盘后，政治局会议通稿全文发布，对接下来的经济工作有很多新思路、新安排，作为投资者，有必要提前知晓。
01
进一步全面深化改革
会议指出，面对纷繁复杂的国际国内形势，面对新一轮科技革命和产业变革，面对人民群众新期待，必须继续把改革推向前进。这是更好适应我国社会主要矛盾变化的必然要求，是让现代化建设成果更多更公平惠及全体人民的必然要求，是应对重大风险挑战的必然要求，在日趋激烈的国际竞争中赢得战略主动的必然要求，是解决大党独有难题的必然要求。必须自觉把改革摆在更加突出位置，紧紧围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革。
去年是新冠疫情防控转段后的第一年，经济曲折中前进，网上出现各种声音，比如对未来预期感到悲观，担忧是否继续改ge开fang，这次会议算是对网上各种疑虑、担忧、悲观论调再次回应，消除投资者的各种顾虑。
02
生产关系和生产力、上层建筑和经济基础更好相适应
会议强调，进一步解放思想、解放和发展社会生产力、解放和增强社会活力，以经济体制改革为牵引，以促进社会公平正义、增进人民福祉为出发点和落脚点，推动生产关系和生产力、上层建筑和经济基础、国家治理和社会发展更好相适应，为中国式现代化提供强大动力和制度保障。要坚定不移深化改革扩大开放，建设全国统一大市场，完善市场经济基础制度。
近些年，有关会议更多的是研究部署具体工作，谈生产关系和生产力、上层建筑和经济基础、经济基础制度等偏底层、偏理论的东西相对少一些，估计7月召开的三中全会在经济基础制度、经济体制机制等方面会有重大改革举措，作为投资者的我们也将从中受益。
03
有效需求不足
会议指出，经济持续回升向好仍面临诸多挑战，主要是有效需求仍然不足，企业经营压力较大，重点领域风险隐患较多，国内大循环不够顺畅，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升。同时必须看到，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，开局良好、回升向好是当前经济运行的基本特征和趋势，要增强做好经济工作的信心。
关于有效需求不足的问题，近几年多个会议上都有提到，问题找到了，牛鼻子找到了，就看如何解决了，这次会议做了很多针对性安排部署，比如财政发力、降准降息、房地产去库存、扩大内需和民间投资、扩大非货物出口、发展新质生产力，等等等，相信对提振经济需求有较大帮助。
04
经济工作避免前紧后松
会议强调，认真落实中央经济工作会议和全国两会精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，坚持乘势而上，避免前紧后松，切实巩固和增强经济回升向好态势。
今年第一季度GDP增长5.3%，虽然有去年同期低基数的原因，但总体超出预期，这个时候提出避免前紧后松，主要是防止地方和有关经济工作部门看到任务快要完成了松懈麻痹，防止经济增速半路掉下来，要一鼓作气、趁胜追击把经济推上去，不但为今年，也是为明年打下良好基础，尽快恢复消费者和各类市场主体的信心和预期，其实也是吸取了去年的教xun。
05
财政及早靠前发力
会议指出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”按时足额支出。
上面可能觉得超长期特别国债、专项债发行速度慢了，公开催了，接下来财政部门会加快速度，不但发行要快，使用也要快，而且还要使用好，有效使用、精准使用。
06
继续降准降息
会议指出，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本，意味着银行存款、银行贷款和企业发债利率、银行存款准备金率未来还会继续下调，灵活可能指的是要掌握好时机，比如根据国内经济形势、美联储降息时间择机而调，避免中美利差过大带来人民币贬值。
降准降息不但是企业生产经营、家庭和个人消费的需要，也是配合财政发债的需要，无论是中央财政还是地方财政，无论是特别国债、超长期特别国债、专项债，借钱都是要还的，当然是利率越低越好，这个之前说过很多次。
无论是前面提到的财政发力，还是现在说的降准降息，对A股、港股都是利好，财政发力，相关产业链上的上市公司将迎来更多订单，业绩提升，降准降息，有助于提升A股、港股整体估值，今年资本市场不悲观，戴维斯双击有望，相信经过最近7个交易日的连续上涨，大部分投资者今年已基本回本，接下来的8个月应该会给投资者带来正回报。
07
发展风险投资和壮大耐心资本
会议强调，要积极发展风险投资，壮大耐心资本。接下各类风险投资基金、私募股权基金应该会迎来更多的政策利好。壮大耐心资本，鼓励商业保险、社保、企业年金等长期资金乘着资本市场还在低位积极布局A股、港股，机构长周期投资考核标准应该也会尽快出台，个人投资者也要尽快树立长期投资、价值投资理念，做低估值优质股权猎手。
会议还强调，要多措并举促进资本市场健康发展，证监会新主席2月上任后，A股已经走出月线三连阳，机构和个人投资者情绪在逐渐修复，市场风险偏好也在稳步提升。
多措并举促进资本市场健康发展，其实也是风险投资、新质生产力发展的需要，之前多次说过，风险投资不是靠胜率挣钱，而是靠赔率挣钱，少数优质项目弥补大多数亏钱项目的损失，对于这些优质项目，风投不是靠项目本身盈利挣钱，而是通过上市在二级市场挣钱，比如项目利润1个亿，给30倍估值，就能在股市卖30个亿，100倍估值，就能卖100个亿。
08
房地产去库存
会议强调，要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。
消化存量库存，各地都在进行有益探索，比如取消调整限购、以旧换新等。29日成都宣布取消限购，30日天津宣布市内六区120平米以上住房取消限购，同样是30日，北京宣布调整限购政策，具有北京购房资格的家庭、单身人士，可以在五环外再购买一套，比如北京户籍家庭，在北京连续缴纳五年社保、个税的非京籍家庭，在北京已有2套、1套住房，可以在五环外再买一套。
现在还在执行限购的城市，基本只剩下北京、上海、深圳、广州，以及杭州、天津、西安，即使这些还在执行限购的城市，具体政策也都在不断调整，比如杭州二手房不限购，前面也说了，天津120平米以上住房不限购，北京4月30日起执行2+1、1+1购房制度。
结合耐用消费品以旧换新行动，各地积极推行住房以旧换新，参加以旧换新的购房者，地方还会联合中介公司帮其优先卖房，帮其解决卖房难。另外网上也有传言，住房过剩的城市将打包收购未售存量住房，作为保障房对外出租（卖的可能性估计不大），如果这样的话，能够极大消化住房库存，尽快恢复房地产市场供需平衡，解决刚需客和改善族长期观望的问题。
优化增量住房，估计地方城市政府未来新供地时，会根据市场需求，对地段、住房建设规格标准等进行严格限制，减少重复开发和同质化竞争，避免新开发房地产项目再度出现供给过剩，逐步实现住房市场供需平衡和相互匹配。
09
扩大内需和激发民间投资
会议指出，要积极扩大国内需求，落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案。要创造更多消费场景，更好满足人民群众多样化、高品质消费需要。要深入推进以人为本的新型城镇化，持续释放消费和投资潜力。要实施好政府和社会资本合作新机制，充分激发民间投资活力。
早几年是设置资本红绿灯、防止资本无序扩张，到现在“政府和社会资本合作新机制，充分激发民间投资活力”，某种程度也是对资本认识的深化和提升，通过消费需求、设备更新以及民间投资，提升B、C两端需求，扩大就业，改善收入，实现经济正向循环，毕竟货物出口的客户在海外，美国、日本、欧洲等发达国家一会来个产能过剩，一会来个价格补贴，幺蛾子确实不少。
10
扩大直接货物外贸易
早些年的贸易战，再到现在美国提出产能过剩，主要指的是有形货物贸易，咱们长期顺差，当然一个重要原因是美国自己主动限制高科技产品出口。其实国家间贸易，除了有形货物贸易，还是服务贸易、数字贸易等，这些方面，咱们比较薄弱，这些无形贸易咱们长期处于逆差，比如金融、医疗、留学教育，算上这些，美国从咱们这得到的不比给咱们的少，不像他们说的那样“吃亏了”。
这次会议明确指出，要积极扩大中间品贸易、服务贸易、数字贸易、跨境电商出口，支持民营企业拓展海外市场，针对性还是挺强的。一缓解美日欧发达国家在直接货物贸易方面给我们的压力，二扩大有效投资，减少内卷，改善就业，提升收入，三产业升级，提升经济软实力。
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防范化解三大重点风险
会议强调，继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要深入实施地方政府债务风险化解方案，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展。要持续推动中小金融机构改革化险。以上重点领域风险，归结起来主要就是三个方面，中小金融机构、房地产、地方债务。
上面已明确指出风险所在，咱们个人就别往上撞，比如存钱尽量到全国性经营的大行，别为了零点几的利息，把钱存到中小城市城商行、村镇银行，特别是不要在第三方互联网平台上存钱，要存钱直接去银行柜台，别忘了前几年互联网平台上买河南四家村镇银行存款产品，钱被银行大股东截走，压根没进到银行账上，虽然后面给兜底了，但整个过程还是挺煎熬的，而且也不是每次都有这么好的运气。
买新房，没有纳入城市房地产融资协调机制白名单的项目，要小心，别首付给了，贷款还了，房子没影。地方债以及地方城投公司债，要搞清楚募集资金投入到哪些项目，预期收益如何，没有把握别买，包括在银行买理财产品，也要弄清底层资产到底是啥？它们也会卖信用下沉的债券、信托和理财，别以为银行的产品就都安全，他们的产品并不全是定期储蓄。
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