专家呀!从成本归口的不一致来比较两家公司,还能从采用不同的会计政策来区别不同的上市公司业绩的水分,敬佩!!
这两家公司重叠的业务为放映和影城商品销售,应该拿这两部分的毛利率做比较才有可比性,影城的租金、职工薪酬、折旧摊销计入这两部分业务的成本也更加符合收入与成本配比的原则,这样调整后计算的毛利率,幸福蓝海为24.8%(已含调增的成本),万达院线为30.5%。
如果再细化,那么把2.034亿的成本按收入比例分摊给放映和影城商品销售业务后,幸福蓝海的毛利率为22.4%和53%。不过这样的分配不太合理,商品销售占用的成本肯定是低于放映的。
不过无论怎样,占收入最大的放映业务,幸福蓝海毛利率不如万达,至于什么原因,我不持有这两家公司,没有研究