| 发布于: | iPhone | 转发：2 | 回复：27 | 喜欢：2 |
![[干杯]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_42_beer.png?v=1 "[干杯]"){kind=small}
第1个问题创新药赚钱又怕失败，恒瑞每年几十亿都敢赌，你那几万投资还要恒瑞帮你解决！第2个问题集采毛利率下降又带量，又怕影响很大，这两个问题帮你论证了，不如让恒瑞直接给你钱呢？你只适合钱到你手边捡就行了！
第一个，恒瑞的研发模式是fast-follow，做国外已经在临床三期或快上市刚上市的靶点的快速跟进，做的是me-too，me-better模式，相比first-in-class的研发模式，失败的风险极低，毕竟是国外已经躺过坑了试过水了，并不容易失败。以恒瑞的研发体系的效率，投入，国内其他药企很难望其项背，所以它能吃到新药的最大利润的一波。第二，集采不光压降价格，同时也帮药企省了推广营销费用，都知道生产成本并不是花销最大的，打开渠道的营销成本才是大头，我认为对于仿制药的利润影响虽然有，但不是毁灭性的，而且恒瑞仿制药现在只作高端，入围玩家少，利润高的品种，布局十分合理优秀，现在的股价就是机会，好好珍惜吧。
第1个问题创新药赚钱又怕失败，恒瑞每年几十亿都敢赌，你那几万投资还要恒瑞帮你解决！第2个问题集采毛利率下降又带量，又怕影响很大，这两个问题帮你论证了，不如让恒瑞直接给你钱呢？你只适合钱到你手边捡就行了！
中国这么大市场肯定是会出现医药巨头的，现在看来恒瑞各方面领先，这就够了，以后的事谁说得准，本身就是赌概率
第一个，恒瑞的研发模式是fast-follow，做国外已经在临床三期或快上市刚上市的靶点的快速跟进，做的是me-too，me-better模式，相比first-in-class的研发模式，失败的风险极低，毕竟是国外已经躺过坑了试过水了，并不容易失败。以恒瑞的研发体系的效率，投入，国内其他药企很难望其项背，所以它能吃到新药的最大利润的一波。第二，集采不光压降价格，同时也帮药企省了推广营销费用，都知道生产成本并不是花销最大的，打开渠道的营销成本才是大头，我认为对于仿制药的利润影响虽然有，但不是毁灭性的，而且恒瑞仿制药现在只作高端，入围玩家少，利润高的品种，布局十分合理优秀，现在的股价就是机会，好好珍惜吧。
第一个问题，新华社能够给恒瑞家的pd1背书，你担心什么！
你担心的也是市场担心的，所以年内才会回撤30%，类似18年底集采刚推出时市场的担忧。有时候，定性比定量更重要，如果对恒瑞没信心，可以关注确定性更高的医疗器械、医疗服务，市场给的相对估值更高。
创新药这门生意就是这样的，不存在你所希望的确定性的高概率，随着创新进入深水区，更是如此，如果恒瑞能解决高胜率，那可能估值还要高呢，但总体而言，创新药是一门有定价权的好生意，长期回报是可希翼的，其次，你说的集采当然会对公司价值和现金流带来不可逆转的负面，这种影响取决于你对特定公司的理解，恒瑞是公认会转型于创新药的公司，因此这块石头对恒瑞的杀伤力从长期看相对较小，对一般的医药公司影响更大，不过对现金流影响较大
在科研里面，创新没有失败一说，只有试错，这是必经之路
不需要你想得那么清楚，只要想恒瑞在做创新就行，我不持有恒瑞。
你这不废话，这么好创新用得着烧钱？你还不如问恒瑞的研发实力能不能继续变强
高估过分